最近の市場心理の変化として、経済のソフトランディング（軟着陸）観測が投資家の自信を強め、米国株が大きく上昇している。S&P500種指数は8月上旬に2年以上ぶりの大幅な3日続落を記録する厳しい売りに見舞われたが、その後回復し、8月5日以来6％以上上昇した。
投資家の見通しが変わったのは、今週発表された小売売上高、インフレ率、生産者物価など、好意的な経済報告によるところが大きい。これらの報道は、8月初めの期待外れの雇用統計に端を発した景気減速懸念を和らげるのに役立っている。経済指標の改善により、投資家は7月に勢いを増した大手ハイテク企業や中小企業への投資など、様々な市場戦略に再び取り組むようになった。
エドワード・ジョーンズのシニア投資ストラテジスト、モナ・マハジャン氏は、最近の経済データがポジティブな方向に向かっていることを指摘し、市場の視点の変化を強調した。今週の報道はボラティリティの低下に寄与し、ウォール街の「恐怖ゲージ」として知られるCboeボラティリティ・インデックスは、4年ぶりの高値から記録的なペースで後退した。
NASDAQ:NVDAのエヌビディアが20％以上急騰し、フィラデルフィアSE半導体指数が8月5日以来14％以上上昇するなど、チップメーカーを中心とするテクノロジー・セクターは力強い回復を見せている。小型株を対象とするラッセル2000指数も5％近く上昇した。
米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策に対する期待も変化し、トレーダーは9月の大幅利下げ観測を後退させている。CMEフェドウォッチのデータによると、木曜日深夜の時点で、FRBが50ベーシスポイントの利下げを実施する確率は、8月5日の約85％から25％に低下した。現在、25ベーシス・ポイントの利下げの可能性は75％で、FRBが来月緩和サイクルを開始するとの予想と一致している。
プランテ・モラン・ファイナンシャル・アドバイザーズのジム・ベアード最高投資責任者（CIO）は、景気見通しについて慎重な楽観的見方を示し、景気の勢いが持続するための大きな支えがあることを示唆した。来週、ジャクソンホール（ワイオミング州）で開催される年次経済政策シンポジウムでパウエルFRB議長が講演する際には、FRBの計画に関するさらなる洞察が期待される。BNPパリバ（OTC:BNPQY）のエコノミストは、パウエル議長の講演でインフレの進展が確認され、利下げが開始されると予想している。
年初来でS&P500種指数は16％以上上昇し、7月終値の史上最高値に近づいている。エドワード・ジョーンズのマハジャン氏は、ソフトランディング・シナリオと金利低下が組み合わさることで、市場参加者が拡大し、今年の大半を占めてきた限られたメガキャップの指数を超えることになると予想している。
キャピタル・エコノミクスのアナリストは、市場における人工知能の熱狂的な支持の継続を楽観視しており、S&P500の2024年末の予想値を6,000に据え置いた。
安心感を与える経済データにもかかわらず、市場はボラティリティの高い月として知られる9月に近づくにつれ、警戒感が残っている。投資家たちは、今月末のエヌビディアの決算報告と、9月6日に予定されている雇用統計を待っている。LPLファイナンシャル（NASDAQ:LPLA）のチーフ・グローバル・ストラテジスト、クインシー・クロスビー氏は、市場の安堵感を認めつつも、ソフトランディングに対する市場の期待を確認する上で、今後の雇用統計が重要な指標になると指摘した。
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