Deutsche Bankは、S&P 500指数の年末目標値を従来の5,500から5,750に引き上げました。この改訂は、株式買戻しの増加、堅調な企業収益、そして投資家のリスク選好を示す市場への大規模な資金流入など、複数の要因を組み合わせた楽観的な見通しを反映しています。
9月12日、同行のストラテジストは、S&P 500の収益成長が引き続き堅調であり、経済不況期以外の典型的な低二桁のペースで継続すると予想していると述べました。新たな目標値は、木曜日の終値5,595.76から2.75%の上昇を示唆しています。
楽観的な見方に寄与しているのは、年内の米国での利下げ予想と、人工知能（AI）技術の可能性への期待感であり、これらが指数を押し上げる要因となっています。他の証券会社も年間目標値を上方修正しており、一部の予測ではS&P 500の年末終値を6,000にまで引き上げています。
以前の5月、Deutsche Bankは、S&P 500の年末目標値を5,500に設定し、堅調な企業収益が株式評価を後押しするとしていました。同行は、労働市場の弱体化懸念とテクノロジー株の下落によって引き起こされた8月の株式下落が安定化し、再び収益成長の軌道に沿ってきていると観察しています。
同行はまた、8月の雇用統計が着実な成長を示し、労働市場の潜在的な下降に対する懸念を和らげたと指摘しています。Deutsche Bankの米国株式・グローバルストラテジスト主席のBinky Chadhaによると、市場にとってのその他の好材料には、在庫削減から在庫補充への転換、テクノロジー分野以外での設備投資の増加、製造業の幅広い回復、そして消費者信頼感の向上が含まれています。
今後の見通しとして、Deutsche Bankのストラテジストは、来年の自社株買いが収益成長に歩調を合わせて約1.2兆ドルに達すると予想しており、これは現在の約1兆ドルから増加しています。過去4ヶ月間の株式への資金流入は典型的な季節パターンを無視して非常に強く、将来の企業収益と株式リターンにとって良い兆しとなっています。
最後に、Deutsche Bankは、S&P 500企業の1株当たり利益（EPS）予想を再確認し、2024年の予測を258ドルに維持し、2025年は285ドルに引き上げました。
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