米ドルは本日、12月下旬以来の最安値まで円に対して大幅に下落した。これは、連邦準備制度理事会（FRB）が次回の政策会合で予想を上回る50ベーシスポイントの利下げを検討する可能性があるとのメディア報道を受けてのものだ。
市場アナリストらは、この予想の変化を木曜日に発表されたウォールストリート・ジャーナルとフィナンシャル・タイムズの記事に起因するものとしている。これらの記事は、50ベーシスポイントの利下げがまだ検討されていることを示唆していた。
この憶測は、大幅な利下げを提唱した元FRB高官のコメントによってさらに強まった。
これらの展開の結果、米国の金利先物市場は予想を修正し、水曜日に終了するFRBの9月会合で50ベーシスポイントの緩和が行われる確率を45%と見積もるようになった。
これは木曜日の早い時間に織り込まれていた15%の確率から大幅に上昇している。さらに、トレーダーは2024年の利下げ幅の合計を117ベーシスポイントと予想し始めており、これは前日の107ベーシスポイントから増加している。
オーストリアのウィーンにあるConveraのグローバルマクロストラテジストであるBoris Kovacevic氏は、この状況について「次のFRBの利下げを巡る全体的な不透明感が米ドルに本当に圧力をかけている」とコメントした。
彼は、FRBの沈黙期間前は25ベーシスポイントの利下げが予想されていたと指摘した。特に最新の雇用統計がその期間の直前に発表されたため、市場がより大きな利下げの可能性に適応する時間がほとんどなかったという。
Kovacevic氏はまた、最終的な決定はFRBが市場にどのように認識されたいかを反映するだろうと述べた。50ベーシスポイントの利下げは労働市場への注目を示し、25ベーシスポイントの利下げはインフレ目標への焦点を示すという。
午前遅くの取引では、ドルは円に対して0.7%下落して140.69円となり、早い時間帯には12月下旬以来の最安値である140.285円まで下落した。週間ベースでは、ドルは1%下落した。ユーロも動きを見せ、ドルに対して0.2%上昇して1.1091ドルとなった。
欧州中央銀行（ECB）が最近25ベーシスポイントの利下げを行い、Christine Lagarde ECB総裁が来月のさらなる利下げ期待を抑制するコメントをしたことが、ユーロの位置づけに影響を与えている。
ユーロの上昇はドルインデックスの0.2%下落（100.97）に寄与している。ただし、ドルは9月の米国の消費者センチメントの改善を示す報告書の発表後、一部の損失を取り戻した。
University of Michiganの9月の消費者センチメント総合指数の速報値は69.0で、8月の確定値67.9から上昇した。これは、エコノミストらが予想していた速報値68.5を上回った。
今週の経済指標は通常の25ベーシスポイントの利下げを支持しているように見えたが、Bill Dudley元ニューヨーク連銀総裁は本日、50ベーシスポイントの利下げを支持する発言をした。彼は、現在の金利が米国経済の中立金利を150-200ベーシスポイント上回っていると主張し、「なぜ今すぐ始めないのか？」と問いかけた。
他の通貨も変動を見せ、英ポンドは0.2%上昇して1.3147ドルとなり、1週間ぶりの高値に近づいた。イングランド銀行は来週、金利を5%に据え置くと予想されている。これは8月に25ベーシスポイントの利下げを行った後の初めての緩和となる。ドルはスイスフランに対しても0.4%下落して0.8480フランとなった。
注目は来週金曜日の日本銀行の金利決定にも向けられており、0.25%の金利据え置きが予想されている。
日銀の田村直樹審議委員は最近、中央銀行は来年度後半には少なくとも1%まで金利を引き上げる必要があると述べたが、金利引き上げは段階的に行われる可能性が高いと示唆した。
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