エラスティックNV (ESTC)は、2024年度第4四半期決算を発表した。同社は顧客ベース、特に100,000ドル以上の利用者の間で成長を経験している。エラスティックのGenAI機能は、金融サービスやエレクトロニクスなど様々な業界で支持を集めている。好調な業績にもかかわらず、同社は2025年度の見通しについて慎重な姿勢を崩しておらず、短期的にはGenAIや新しいサーバーレスオファリングからの大きな収益貢献は見込んでいない。
主要なポイント
- エラスティックの第4四半期は、売上高が20%増、クラウド売上高が32%増となった。
- 同社のGenAI機能は広く採用されており、10万ドルを超える顧客が増えている。
- エラスティックはSearch AI LakeやAttack DiscoveryのようなAIを活用したセキュリティソリューションを発表し、好評を博している。
- 経営幹部は、セルフマネージドやクラウドサービスの勢いに期待しているが、SMBセグメントはマクロ経済的要因による課題に直面する可能性がある。
- 収益の伸びは、値上げや複数年のコミットメントなどの要因により、RPO（Remaining Performance Obligations）の伸びと直接相関しない可能性がある。
- 年後半に3大ハイパースケーラーすべてで利用可能になるサーバーレス・オファリングは、25年度の収益に大きな影響を与えない見込み。
会社の見通し
- エラスティックは、顧客の選択に後押しされ、セルフマネージドおよびクラウドサービスの勢いが続くと予想している。
- 同社の販売戦略は、エンタープライズおよびコマーシャル・セグメントを重視する。
- エラスティックは、SMBセグメントの軟調に対処するため、製品投資と需要創出戦略に注力している。
弱気ハイライト
- SMBセグメントは引き続き厳しい状況にある。
- GenAIとサーバーレスオファリングによる大幅な収益貢献は当面期待できない。
強気ハイライト
- エラスティックのGenAIは様々な業界で採用が進んでいる。
- 同社はクラウド事業の成長とGenAIやプラットフォーム統合などの分野での拡大に自信を持っている。
- 新規および更新顧客は、複数年のコミットメントを強力に進めている。
失敗例
- 複数年のコミットメントは価値あるものだが、すぐに収益に結びつくとは限らない。
- 最近のセルフマネジメントの値上げが収益に与える短期的な影響は限定的と予想される。
質疑応答ハイライト
- エグゼクティブは、今後のサーバーレス・オファリングから期待される段階的な収益貢献について議論した。
- エラスティックの機能、特にベクターデータベース機能に対する顧客の理解は高い。
- 観測可能性、セキュリティ、検索ソリューションが同社のソリューションミックスを牽引しており、特に検索はジェネレーティブAIにより興味深いものとなっている。
- 同社は成長を促進する戦略でSIEM市場のトレンドを活用している。
アシュトシュ・クルカルニ氏やジャネッシュ・ムーアジャニ氏らエラスティックの幹部は、Azureなどとのパートナーシップの戦略的重要性やAIアプリケーションの統合に焦点を当て、同社の将来に対する慎重な指針を強調した。また、セキュリティ分野で競合他社を駆逐することに成功したことや、既存のセキュリティ技術を使用している顧客をターゲットとした戦略的な市場参入キャンペーンについても強調した。25年3月期はGenAIとサーバーレスの提供による大幅なアップサイドは織り込んでいないものの、同社はチームの実行力を誇りに思い、将来を楽観視している。
インベスティングプロの洞察
エラスティックNV (ESTC)は、過去3ヶ月で株価が30.36%減と大きな打撃を受けた不安定な市場にもかかわらず、売上高が20%増と回復力を見せている。同社の現在の時価総額は約93.9億米ドルで、AIとクラウド市場における同社の可能性に対する投資家の認識を反映している。
InvestingProデータでは、PERが166.54であり、投資家がより高い将来の収益成長を期待していることを示唆する高い収益倍率を示している。さらに、2024年第3四半期時点の過去12ヵ月間の株価純資産倍率は13.26倍で、同期間の収益成長率は17.88%となっており、エラスティックの市場での地位の高さ、資産と成長軌道に起因する価値を強調しています。
InvestingProのエラスティックNVのヒントは、株価が高い利益と収益の評価倍率で取引されている一方で、アナリストは同社が今年黒字になると予測していることを指摘しています。さらに、同社の流動資産は短期債務を上回っており、財務の安定性と、GenAIやサーバーレス・オファリングのような将来の成長機会に投資する能力を提供している。
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