5月中旬までのブラジルの消費者物価は0.44％上昇し、エコノミストが予想した0.48％の上昇を下回った。このデータはブラジル地理統計院（IBGE）から提供されたもので、リオグランデ・ド・スル州で最近発生した洪水が食品インフレに与えた影響は、当初の予想よりも小さかったことを示唆している。
IPCA-15指数は4月の0.21％上昇からやや加速した。にもかかわらず、年間インフレ率は3.70％に鈍化し、2020年10月以来の低水準となり、中央銀行の目標範囲である3％（許容誤差プラスマイナス1.5％ポイント）内にとどまった。
同統計庁によると、調査対象となった9グループのうち8グループが物価上昇に見舞われ、医薬品と燃料費の上昇により医療と運輸が最も大幅な上昇となった。5月中旬のデータは、今月初めにリオ・グランデ・ド・スル州を襲った洪水の影響を反映した初めてのもので、170人近い死者を出し、同州の食料生産に支障をきたした。
この期間の食品・飲料価格は0.26％上昇し、前月の0.61％上昇から減速した。証券会社Grupo LAATUSのチーフ・ストラテジスト、ジェファーソン・ラアタス氏は、今回のインフレ・データは、リオ・グランデ・ド・スル州の洪水の影響がインフレに大きな圧力をかけていないことを示す指標であり、中央銀行の金利決定に影響を与える可能性があると解釈した。
B.Sides Investimentos社のチーフ・エコノミスト、ヘレナ・ベロネーゼ氏は、5月中旬のインフレ率は「穏やかな構成」であると指摘した。彼女は、中央銀行が6月の会合でさらに25ベーシスポイントの利下げを選択する可能性があると予想している。しかし、ヴェロネーゼ氏はまた、洪水がインフレに与える影響、特に米や小麦のような製品への影響はまだ不透明であると警告した。
穏やかなインフレ・データにもかかわらず、先物市場は6月に中央銀行の金融緩和サイクルが一時停止する方向に75％近く傾いている。中銀はすでに今月初め、一連の大幅利下げに続き、基準金利を25ベーシスポイント引き下げ、10.50％としている。政策担当者は、インフレ率を3％目標に戻すというコミットメントを表明しており、今年から来年にかけてインフレ期待がこの水準を超えることに懸念を示している。
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