ドル／円
正午現在 ９８．２４／２９ １．３８７０／７５ １３６．２８／３９
午前９時 ９８．４３／２８ １．３９２６／３１ １３７．１５／２０
ＮＹ１７時 ９８．４３／４９ １．３８９４／００ １３６．８５／９５
--------------------------------------------------------------------------------
［東京 ９日 ロイター］ 正午のドル／円は、ニューヨーク市場の午後５時時点から
小幅ドル安の９８円前半で取引されている。総額６５０億ドルの米国債入札を控えて短期
筋が新規ポジションを手控える中、輸出企業は９８円台で着々とドル売り予約を入れてい
るとされ、ドルの上値が重い展開となっている。
ドルは朝方一時９８．５８円まで強含んだが、その後は実需の売りに押され一時
９８．２３円まで軟化した。ユーロは前日、アイルランドのソブリン格下げのニュースを
きっかけに、一時１．３８０６ドルまで急落したが、この日の午前中は朝方の高値
１．３９３８ドル付近からジリ安の展開となっている。
＜米短期金利＞
為替市場では、米国の長短金利の動向に注目が集まっている。
米景気底入れ期待の高まりを背景に、米短期金利はこのところ急上昇している。
米国債２年物の利回り
に１．３０％まで上昇。前日は米金融当局がゼロ金利政策からの出口を模索し、金利水準
を早々にノーマル化させるとの思惑で、同２年物利回りが１．４２２％まで上昇し、為替
市場ではドル高を誘発した。きょうの東京市場では利回りが若干低下して、現在
１．３９４％付近となっている。
「少し前までは米長期金利が単独で上昇していたが、当事は米金利とドル相場が負の相
関を保っていた。ＦＲＢが出口政策を採用するのは困難との見方から、インフレ懸念で、
ドル安という流れだ」とＪＰモルガン・チェース銀行のシニアＦＸストラテジスト棚瀬順
哉氏は指摘する。
だが最近では、「利上げ期待の高まりで、長期金利だけでなく、短期金利も上昇し始め
た。短期金利上昇はドルのサポート要因とみなされ、正の相関が成立している」と棚瀬氏
はいう。
テクニカル面では、短期筋によるカーブ・スティーブニングのポジションの巻き戻しが
みられるほか、「米年金ファンドのヘッジ売りもみられた」（大手証券）との指摘もある。
これらのパニック的な短期債売りが一巡すれば、短期金利の上昇も一服するとの見方が広
がっており、短期金利上昇のサポートを失うと、再びドル安リスクが表面化する可能性も
あるという。
＜ユーロ、英ポンド＞
ユーロは１．３８ドル後半。前日の欧州時間序盤に発表されたアイルランドのソブリン
格下げのニュースをきっかけに、ユーロは一時１．３８０６ドルまで急降下したが、きょ
うの午前中の取引では、ユーロは動きが鈍い。ドル／円、ユーロ／円とも「投資家の売り
がみられる」（証券会社）との指摘もあり、上値が重くなっている。
欧州中央銀行（ＥＣＢ）は、８日公表された調査報告書で、金融危機下の為替相場に影
響を与えた主因として、外貨準備高・経常収支・金融面での米国へのエクスポージャーを
挙げた。
ＥＣＢ国際政策分析部門の責任者を務めるマルセル・フラッシャー氏は、２００８年７
月１日から０９年１月３１日の為替相場を分析した報告書で「０８年夏以降、世界の為替
相場に影響を及ぼしているとみられる要因は、外貨準備高だ」との認識を示した。「外貨
準備の対国内総生産（ＧＤＰ）比が各国平均水準を下回っている国の通貨は、対米ドルで
の平均２３％下落した一方、平均を上回っている国は７％しか下落していない」と指摘し
た。
同レポートの為替相場への影響は限定的だった。
英ポンドは１．６０ドル後半。前日は１．６１ドル前半まで急進したが、きょうの東京
時間では利食いに押される展開となっている。英ポンド高の背景としては、英国政治の安
定化がある。ブラウン英首相は８日、１週間にわたる政局混乱の責任を受け入れ、労働党
下院議員の支持を獲得、強まっていた退陣圧力を乗り切った。
「ブラウン首相退陣がらみで、ポンドを売りすぎた筋の買い戻しがみられたが、東京で
はポジション調整が主流になった」（前出の証券会社）という。
（ロイター日本語ニュース 森佳子）
(yoshiko.mori@thomsonreuters.com;03-6441-1877;
ロイターメッセージングyoshiko.mori.reuters.com@reuters.net）