火曜日、UBSはEUR/USD通貨ペアについて、今後変動の激しい期間が予想されるとし、2025年後半にかけて徐々に1.10を超え、1.16に向けて上昇すると予測しました。
「米国の選挙は我々の見方に短期的なリスクをもたらします。それでも、EUR/USDは2025年には1.16に向かうべきだと考えています。投資の観点からは、特にトランプ氏が勝利した場合、USDの強さの局面を売ることをお勧めします」と同社はノートで述べています。
UBSは、8月と9月に弱さを示した後、10月に米ドルが復調していると指摘しました。この復調は、予想を上回る米国の労働市場レポートと堅調な米国のPMIデータの影響を受けています。一方、欧州中央銀行（ECB）は、先週の会合での決定に見られるように、予想を下回る欧州のインフレに対応して利下げを行いました。
今後の展望について、UBSは通貨ペアにとって波乱の道のりを予想しており、今後の米連邦準備制度理事会（FRB）の行動を決定する重要な要因として、今後の米国の労働市場レポートを挙げています。しかし、アナリストによると、最近のハリケーン・ミルトンの影響でこれらのレポートの解釈が複雑になる可能性があります。さらに、来たる米国選挙、特に不明確な結果の可能性により、市場にさらなる変動性がもたらされる可能性があります。
トランプ氏の当選後、初期段階でドル高になる可能性はあるものの、UBSは第二次トランプ政権がUSDにとって明確にプラスであるとは見ていません。同社は、関税が世界の他の地域よりも米国のGDPと消費者に悪影響を与える可能性があると示唆し、そのようなUSD強気の期間を利用することを投資家に勧めています。
欧州については、UBSは2025年に向けて成長が回復するとの楽観的な見方を維持しています。また、現在の悲観的な sentiment は、欧州からの好調な経済データがユーロに大きな影響を与える可能性があることを意味すると考えています。同社は、今後数週間でEUR/USDが1.10を超えるという予測を一貫して維持しており、2025年後半には1.16を目標としています。
投資家にとって、UBSは最近の1.10を下回る下落をUSDエクスポージャーを減らす機会と見ています。同社は、次のサポートレベルを約1.08と特定し、レジスタンスは1.12と1.15付近にあるとしています。米国選挙に関連するリスクを含むリスクを認識しつつも、UBSは為替レートが下落するよりも上昇する可能性の方が高いと示唆しています。
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