ギミー・クレジットの金融アナリストは、自動車部品小売のオートゾーン（AZO）の最近の社債募集に関するレポートを火曜日に発表した。アナリストらは、厳しい販売環境にもかかわらず、オートゾーンの財務戦略は予想を上回る業績をもたらす可能性が高いと指摘している。
オートゾーンは11億ドルの社債を放出したが、これは、同社の現在の短期借入債務と望ましい有利子負債自己資本比率の達成に成功していることから、借り換えを目的としたものと思われる。アナリストは、オートゾーンが望ましい負債水準を維持するために自社株買いを制限するなど、慎重な財務管理方針を堅持していることを評価している。
ギミー・クレジットは、米国内、特に日曜大工市場において、開店から1年以上経過した店舗の売上高が減少しているにもかかわらず、オートゾーンの1株当たり利益が大きく伸びていることに注目している。とはいえ、コストの上昇や、将来の売上に影響を及ぼす可能性のある予測不能な要素などの課題は認識している。
報告書はまた、オートゾーンの業績の長所についても概説している。同社は同業界で最も高い営業利益率を誇り、売上総利益率も上昇している。プロの整備士向けの売上高の伸び率は減速しているが、これにより全体の利益率が大きく低下することはない。
ギミー・クレジットは、オートゾーンがサプライチェーン強化のために継続的に投資していることを強調している。ギミー・クレジットは、オートゾーンが負債を効果的に管理する能力を有しており、同社が確立された財務慣行に一貫して従うと予想している。
将来を展望し、ギミー・クレジットは、自動車の平均使用年数が上昇し、自動車部品の需要増につながる可能性があるなど、AutoZoneにとってポジティブなトレンドが続いていることを指摘している。レポートの最後には、AutoZoneが新たに発行した10年債の金利スプレッドは、ベンチマークである国債金利を117ベーシスポイント上回っており、他の同様の投資よりも良好なパフォーマンスを示すだろうとしている。
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