ラッセル2000指数（IWM）に代表される時価総額の小さい銘柄が、木曜日に大きく値を上げた。これは、予想を下回るインフレ率の発表に伴う金利引き下げ期待によるものだ。
米国では、6月までの12ヵ月間にインフレ率が3％上昇した。これは5月に発表された3.3％の上昇から減少したもので、1年間の物価上昇率としては最小である。このインフレ減速の主な要因はガソリン価格の下落で、金融市場は連邦準備制度理事会（FRB）の利下げを予想している。
みずほ証券のアナリストは「ナスダック100指数はラッセル2000指数と比較して4.20%下落した」と観測している。これは2021年1月以降、ラッセル2000指数に対するナスダックのパフォーマンスが最も大きく低下したことを意味する。
このような大幅なパフォーマンスの差は、2008年以降、過去4,000日の取引日数で約6回しか発生しておらず、異例なことである。
分析会社は、過去の出来事から、このような顕著なパフォーマンスの差が発生した場合、テクノロジー・セクターの銘柄は回復期に入ることが多いと指摘している。その結果、「テクノロジー・セクターの銘柄は通常、かなり回復し、翌日（T+1）と翌5日（T+5）の成功率は60%に達する」という。このパターンは、テクノロジー・セクターが改善する可能性を示している。
インフレの鈍化と金利低下の可能性が組み合わさることで、時価総額の小さい企業にとっては、資金を借りる際のコストが下がる可能性があり、有利な状況が生まれている。この可能性は、この市場セグメントに対する投資家の前向きな見通しを反映し、株価の大幅な上昇につながっている。
バンク・オブ・アメリカが本日発表したレポートによると、アナリストは今年第2四半期の小型株企業の収益について、まだマイナスではあるものの、若干の改善を予測している。また、業績修正率は依然としてマイナスであるとも指摘している。
また、同レポートはこうも述べている：「小型株は現在、株価収益率（PER）が長期平均の15.2倍を下回る歴史的に低い唯一のグループである。さらに、大型株と比較した小型株の株価収益率は約0.71倍で、長期平均の1.0倍より約30％低い。
「長期的に見れば、これらのバリュエーション倍率は最も信頼できる指標となる傾向がある。現在の数値に基づくと、ラッセル1000指数の年率3%のリターンに対し、ラッセル2000指数は今後10年間、年率10%のリターンをもたらす可能性があることを示唆している。
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