モルガン・スタンレーのアナリストは、個人消費の減少や労働市場のシグナルが景気後退の可能性を示唆しているにもかかわらず、米国経済に対する前向きな見通しを維持している。
このような問題があっても、同社は金利低下への期待に支えられ、緩やかで抑制された景気減速を予測している。
モルガン・スタンレーのチーフ・エコノミストは景気減速を認識しており、「GDP成長率は現在、年央の予想より半減している」と述べている。
とはいえ、この減速は、連邦準備制度理事会（FRB）が継続的な経済成長を促進する能力を信頼しているため、うまく管理されていると見られている。
この信頼は、パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長が経済データを巧みに解釈し、景気後退を回避するとの信念に基づいている。モルガン・スタンレーは、今年9月から3回の利下げを一貫して予想しており、これは現在の市場予想と一致している。
モルガン・スタンレーは労働市場の冷え込みを観測しており、第2四半期の雇用者数の月平均増加数は17.7万人に減少、失業率は4.1％に上昇した。
また、実際の個人消費の伸びは、モルガン・スタンレーの今年前半の予測を年率換算で約1％ポイント下回っているという。
こうしたパターンにもかかわらず、アナリストは個人消費の減少は誇張されすぎており、コビッドによる混乱から正常に戻ったことを表していると主張している。
モルガン・スタンレーは、人口に対する雇用の割合や求人数といった重要な指標に細心の注意を払っており、景気後退の可能性の初期兆候を探っている。
しかし同社は、失業保険の申請件数はそれほど増えておらず、雇用の打ち切りも少ないままだと指摘している。雇用統計は、明らかに減速しているにもかかわらず、依然として力強い成長を反映している。アナリストは、「ベヴァリッジ曲線は標準的なパターンに戻っている」とし、景気減速は緩やかでコントロールされているという予測に沿った形で進行していると述べている。
まとめると、モルガン・スタンレーは、米国経済は、連邦準備制度理事会（FRB）の意図的な措置と堅調な労働市場の影響を受け、緩やかで抑制された景気減速になると予想している。
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