グーグルの親会社であるアルファベット（GOOGL）の株価は、急激に上昇するのではなく、着実に上昇するとジェフリーズのアナリストは分析している。
同社の株価は年初から30％上昇したが、前年同期比がより厳しく、バリュエーションも平均より高いため、今年後半の成長は鈍化するとジェフリーズは予測している。
アルファベットの財務健全性は引き続き高い。ジェフリーズが強調したように、同社は安定した広告収入、オリンピックや選挙活動からの好影響の可能性、クラウドサービスの継続的な進歩から利益を得ている。
同投資会社は、今後12ヶ月（NTM）の企業価値／EBITDA（金利・税金・減価償却前利益）倍率が約14倍であるアルファベットのバリュエーションは魅力的であり、特に利益率の改善傾向が続くならと述べている。ジェフリーズは買い推奨を維持し、目標株価を220ドルに設定している。
アルファベットの株価は、メタを除くインターネット・ソフトウェアセクターの主要競合企業のほとんどよりも好調に推移している。
とはいえ、ジェフリーズは、アルファベットのバリュエーションが10年平均より高いとはいえ、合理的な範囲内にあると見ている。ジェフリーズは、経済情勢が不安定であるにもかかわらず、広告費支出環境は堅調で安定しており、競合のアジュールやAWSに比べ成長速度は遅いものの、グーグル・クラウド・サービスに対する需要は安定していることを業界からのフィードバックが示していると報告している。
第2四半期については、ジェフリーズは、個人消費の持続とクラウドサービスへの安定した需要に支えられ、好調な業績を見込んでいる。ただし、前年同期との比較では、特に広告分野ではやや厳しいとの見方を示している。
ジェフリーズの第2四半期の予想では、総売上は828億ドルから843億ドル、純営業利益率は35.7％から37.6％、SearchとYouTubeのサービスが売上に大きく貢献するとしている。
今後については、7月31日にアナット・アシュケナージ最高財務責任者（CFO）が就任することで、同社の価値を評価するのに役立つ追加情報が提供されることが期待される。業界の分析では、グーグルの有料検索サービスの持続的な成長とYouTubeの好調な業績が予想され、見通しは良好である。
結論として、ジェフリーズは、アルファベットの株価は今後も上昇を続けるが、最近の成功と現在の評価によって設定された基準が高いため、より緩やかな上昇率になると予測している。
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