バンク・オブ・アメリカのストラテジストが観測したところによると、S&P500種株価指数の夏場の上昇は、5600ポイント台で大幅な反対を受けた。カップ・アンド・ハンドル "として知られる2022-2023年の楽観的パターンが予測される水準に達した後、主要指数は3日間で3.0％下落し、ポジティブなトレンドが力を失いつつあることを示唆した。
「バンク・オブ・アメリカのテクニカル専門家はリポートの中で、「株価の持続的な上昇に不可欠な、指数の上昇幅の拡大と異なるセクターへの投資シフトは、S&P500が弱いポジションからではなく、強いポジションから前週のピークに達したことを示している。
「これはまた、2022年後半からの市場のポジティブなトレンドが、大手テクノロジー企業以外にも広がる可能性があることを示している。
バンク・オブ・アメリカは、米国株式市場のポジティブな見方を支持するいくつかの指標に注目している。
これらの要因には、指数規模での新ピーク水準数の増加、上昇銘柄数と下落銘柄数の増加傾向、株式の累積取引量の一貫したパフォーマンス、社債金利の安定した差、マネー・マーケット・ファンドの総資産が6兆1600億ドルと記録的な水準に近づいていることなどが含まれる。さらに、シカゴ連邦準備制度理事会（FRB）の金融情勢指数の改善は、市場の継続的成長にとって好ましい兆候と考えられている。
しかし、バンク・オブ・アメリカは、株式市場の成長を妨げる可能性のある短期的なリスク要素も指摘している。S&P500をはじめとする株価指数の週足でのマイナス・トレンドの反転、短期上昇トレンドのピーク到達の兆候、保護的オプション取引の不足、S&P500が7月上旬から中旬にかけて5600台に接近したことによる個人投資家の前向きな市場期待の高まりなどである。
伝統的に、大統領選挙サイクルの夏期、具体的には6月、7月、8月が最も強い平均パフォーマンスを示してきた。
「S&P500種株価指数は、3ヶ月間の季節性パターンでは75％の上昇率を示し、6月から8月までの平均上昇率は7.3％であった。
それにもかかわらず、9月と10月のパフォーマンスは通常弱く、選挙前に下落し、その後年末に向けて上昇する可能性を示唆している。
戦略的観点からは、S&P500種指数は5622と5640の間にあるギャップがレジスタンスとなり、5409と5375の間にあるギャップがサポートとなる。上昇50日平均の5417がさらなるサポートとなり、5487と5430がトレンド反転の可能性を示す重要な水準となる。
バンク・オブ・アメリカ・チームによると、これらのテクニカル・ベンチマークは市場の今後の方向性を予測する上で極めて重要であり、2024年初頭に4800レベルを上回る急騰があれば、6150を目指す可能性が示唆されるという。
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