マイクロソフト（MSFT）の第4四半期決算発表に先立ち、UBSのアナリストは金曜日のレポートで、人工知能と安定した需要によるAzureの収益増加の可能性、設備投資のパターン、Office 365の予想成長率という3つの重要トピックを指摘した。
アナリストは、マイクロソフトの「買い」推奨と1株当たりの目標株価520ドルを再確認し、同社の人工知能への取り組みが将来の収益成長にとって重要な要素であることを強調した。
「グーグル・クラウドの財務結果からの洞察は、先週マイクロソフトと競合・協力関係にあるコアウィーブ社と議論したときと同様、勇気づけられるものだった。コアウィーブの収益と受注残高の伸び率は並外れており、マイクロソフトを重要な顧客とする我々は、これを人工知能インフラの需要にとって好ましい兆候と解釈している」とUBSは報告した。
同レポートは、Azureの収益成長に関する金融市場の予測は達成可能なようだと強調している。
「要約すると、金融市場が予想する6月第4四半期のAzureの収益成長率は恒常為替レートベースで32％、9月第1四半期は30％という予測は達成可能である」とUBSは宣言した。さらに同社は、2025会計年度の設備投資見通しを730億ドルに引き上げ、これは投資家が予想していた700億ドルから750億ドルの範囲と一致している。
オフィス365については、ユーザー数の伸びが鈍化しているとの見方から、コパイロットを除いた6月第4四半期の予想売上高を減額し、最低限の伸びを見込んでいる。それでも、コパイロットが2024年12月第2四半期までに予想外の増収につながる可能性があると提案している。
最近の株価の変動にもかかわらず、UBSはマイクロソフトの市場価値は妥当であると考えている。「株価は2025暦年の予想フリー・キャッシュ・フローの38倍と決して低くはないが、2025会計年度に予想される1株当たり利益の15%以上の伸びと、現在も展開中の人工知能に関する魅力的なストーリーによって正当化されると我々は考えている」とUBSは付け加えた。
同投資銀行は、人工知能市場におけるマイクロソフトの地位の重要性を強調し、一株当たり利益の力強い成長を予測し、2025暦年の予想フリー・キャッシュ・フローの47倍の倍率に基づく520ドルの目標株価を維持している。
まとめると、UBSは、高い市場評価と情報技術予算の制約があるにもかかわらず、人工知能におけるマイクロソフトの有利な見通しと強固な財務基盤に動機づけられ、マイクロソフトに対して楽観的な見方を続けている。
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