地政学的リスクは最近増加しており、現在の金融情勢を理解し行動しようとする投資家にとって、より大きな障害となっている。
英国やフランスの選挙で小政党が予想外の成功を収めたような最近の出来事は、「政治的結果を予測することがより困難になっていることを強調している」と、UBSのストラテジストは最近のレポートで述べている。さらに、ガザ紛争やロシアとウクライナの紛争が長期化していることも、予測不可能性を高めている。
こうした障害にもかかわらず、UBSのストラテジストはリスク資産を売却しないよう勧めている。過去のデータによれば、国際紛争による市場への悪影響は一般的に一時的なものである。UBSによれば、インドやフランスのような国で見られるように、政府の指導者の交代は、長期的な下落ではなく、短期的な市場の変動をもたらすことが多い。
例えば、真珠湾攻撃以来、S&P500種株価指数は、危機発生から12ヵ月後に測定した場合、3分の2の確率で上昇している、とUBSは指摘している。
地政学的リスクが続く中でも、MSCIオール・カントリー・ワールド・インデックスは、2024年現在までに14％上昇している。UBSは、目先の不確実性に反応して資産を売却することは、一時的な下落を強固にし、市場の反発の機会を逃すことになりかねないため、賢明でない可能性があると警告している。
現在の不確実性に対処するためには、売却するのではなく、強固な投資ポートフォリオを構築することを提案する。様々な投資対象を組み入れたポートフォリオであれば、地政学的緊張や選挙結果の不確実性によるボラティリティの影響を軽減することができる。
「構造化された投資戦略によって、投資家は潜在的な市場低迷の影響を最小限に抑えながら、潜在的な株式価値のさらなる上昇への関与を維持することができる。
別のリポートでは、最近市場が大手テクノロジー企業から中小企業へとシフトしているにもかかわらず、UBSは今月のファンダメンタル投資推奨銘柄を据え置いた。
同行は依然として、金利低下に備え、質の高い成長株を探し、人工知能の機会を活用するよう投資家に助言している。UBSでは、このシフトが続くためには、経済データが単に満足のいくものでなく、例外的なものでなければならないとしている。
7月の株式市場は大きな変化を見せた。今年前半はリードしていた銘柄が、今月はパフォーマンスを落とす銘柄となり、逆に以前はあまり振るわなかった銘柄が上昇した。
ナスダック100種株価指数は2024年上半期に16.7％上昇した後、7月は0.6％下落した。同様に、S&P 500種株価指数は今年前半に15%上昇した後、7月は0.8%の戻りとなった。対照的に、ラッセル2000小型株指数は2024年上半期に0.9%の小幅上昇の後、7月には7.6%の上昇となった。
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