HSBCは木曜日のメモで、マイクロソフト（MSFT）の目標株価を529ドルから533ドルに引き上げ、2025会計年度下半期に予想される増収を確信していることを示した。
目標株価の引き上げは、2025会計年度第1四半期のガイダンスが予想を若干下回ったにもかかわらず行われた。HSBCは引き続きマイクロソフト株の購入を推奨する。
マイクロソフトの2024会計年度第4四半期決算は予想を上回り、売上高は647億2700万ドルで、前年同期比15.2%増、予想の643億7500万ドルをわずかに上回った。
HSBCは、営業利益率が43.14%と予想通り安定し、予想の42.67%をわずかに上回ったことを確認した。
希薄化調整後の1株当たり利益は2.95ドルで、前年比9.7％増となり、HSBCの予想3.00ドルをやや下回ったものの、平均予想の2.94ドルを上回った。
同行はまた、マイクロソフトのクラウド・コンピューティング・サービスであるアジュールの2024会計年度第4四半期の収益成長率が、前年同期の31％から若干低下したものの、前年同期比29％と引き続き好調であることにも言及した。
マイクロソフトは、為替変動調整後の2025会計年度第1四半期のAzureの収益成長率は28～29%になると予測しており、これは過去4四半期の平均成長率29.25%と一致する。同社は、2025会計年度の後半には、人工知能のキャパシティが追加されるため、Azureの成長率が高まると予想しており、これは既存の需要を満たし、現在のキャパシティの限界に対処するのに役立つとしている。
HSBCは、2025会計年度第1四半期の売上高予測を643億ドルと、先の平均予測653億7,700万ドルを下回っても、マイクロソフトの長期的な見通しについては依然として前向きだ。
アナリストらは、人工知能の能力拡大やAIの導入増加により、ソフトウェア・アプリケーションの需要や価格が高まると予想され、2025会計年度後半に成長が加速すると予測している。
HSBCは、マイクロソフトが人工知能やクラウドインフラに大きく関与していること、安定した収益成長、高い利益率、有利なバリュエーションを強調し、テクノロジーセクターにおいて不可欠な投資先であると依然として考えている。
目標株価を533ドルに更新した場合、マイクロソフトの株価収益率は、HSBCが予想する今後12ヶ月間の1株当たり利益13.32ドルに基づき40となり、潜在的な価値は26%上昇することになる。
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