バークレイズは、フェラーリN.V(RACE)の第2四半期決算が素晴らしいものであったことを受け、同社を「投資のトップ・チョイス」に格上げした。
今回のアップグレードは、8月1日にフェラーリのEBIT（利払い前・税引き前利益）が市場予想の平均を7％上回り、過去最高の利益率29.9％を達成したことを受けたもので、2024年通期の業績予想も従来の27％から27.5％超に引き上げられた。
同行は、2024年の最初の6ヵ月間、フェラーリは利益率にプラスの影響を与えるいくつかの要因の恩恵を受けたと見ている。これには、約80台のスポーツカー「デイトナ・アイコナ」の販売、予想を上回るカスタマイズ費用、中国への出荷が減少したことによる地理的な販売分布の有利性、1,000万ユーロの財務引当金の取り崩しなどが含まれる。
これらの要素により、第1四半期の利益率は27.9％となり、アナリストは慎重な予想を維持した。しかしながら、第2四半期の結果はこの見方を大きく変えた。
アナリストたちは、第1四半期の好影響がすべて第2四半期も続いたと指摘している。この期間には、74台のデイトナ・アイコナの販売、売上高の20％近くを占めるカスタマイズ費用（これは現在では標準的なものと考えられている）、有益な地理的販売分布の継続、1,000万ユーロの財務引当金の再取崩し、研究開発費の純資金化による追加的なプラス要因などが含まれている。
この好調な業績により、フェラーリが2024年第2四半期の高い期待に応えられるかどうかというアナリストの以前の懸念は和らいだ。
第2四半期決算前の見通しは慎重なものであったとはいえ、今ではアナリストたちは、利益率に寄与する要因が当初考えられていたよりも強く、永続的なものであったと認識している。販売量、価格、製品ミックスに関する会社予想は正確だったが、全体として予想を上回ったのは、営業コストの減少によるものだった。
研究開発の純資金化や財務引当金の取り崩しの影響を重要度が低いと考える人もいるかもしれないが、アナリストは、業績上振れの大半はフェラーリの効果的な経営と運営によるものだとの見解を示している。
これらの出来事を踏まえ、バークレイズはフェラーリの目標株価を450ユーロに引き上げた。下半期への期待が明確に理解されたことで、フェラーリはバークレイズが分析する企業の範囲内で「2025年までの投資先として最高の選択肢のひとつ」とみなされるようになった。
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