バンク・オブ・アメリカのアナリストは22日、同社が発表した第4四半期の売上総利益率が予想を下回ったことを受け、スーパー・マイクロ・コンピュータ（SMCI）の株価を前回の「買い」から「中立」に格下げした。
第4四半期の売上高は同社とアナリストの予想に一致したものの、売上総利益率は11.3％と予想の13.6％を大幅に下回った。
SMCI株は市場取引前のセッションで13％以上下落した。
データセンター会社の2025年度第1四半期の売上高予測はアナリストの予測を上回った。2025会計年度の予想総売上高は280億ドルで、コンセンサス予想の238億ドルを上回る。
それにもかかわらず、アナリストは、スーパーマイクロコンピュータの売上総利益率は、2025会計年度末までに14〜17％の典型的な範囲まで着実に増加すると予測していると指摘した。この利益率の改善は、製造プロセスの改善、顧客構成の改善、新製品ラインの立ち上げに依存する。
"人工知能技術の進歩による長期的なメリットは引き続き有望であるが、当社ではレーティングを「買い」から「中立」に変更する。この変更は、SMCIが熾烈な価格競争に直面していること、液冷ラックを必要とする利益率の高いBlackwell GPUシステムの出荷が遅れていること、コンポーネントの入手が引き続き困難であることなどから、今後数四半期にわたって利益率が圧迫されることが予想されるためである」とアナリストは述べている。
これらの要因を考慮し、アナリストはスーパーマイクロコンピュータの目標株価を従来の1090ドルから700ドルに修正した。この目標株価の変更は、企業評価を決定するために使用される倍率が大幅に低下しているこのセクターの一般的な傾向と一致している。
Nvidiaをサーバーの顧客に持つスーパー・マイクロ・コンピュータの6月30日締め四半期決算は、53億1000万ドルの売上高に対し、1株当たり6.25ドルの調整後利益を計上した。この数字は、同じ売上高で一株当たり8.10ドルの利益を予想していたアナリストの予想には届かなかった。
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