バンク・オブ・アメリカは木曜日の顧客向けコミュニケーションで、オクタ・インク（OKTA）を「買い」から「アンダーパフォーム」に大幅に格下げした。
同行は、オクタの第2四半期決算が予想を上回ったものの、第3四半期のcRPO（current remaining performance obligations）が前年同期比9％増となる見込みが予想を2ポイント下回ったため、同社の短期的な見通しに懸念が生じたと説明している。
格下げは主に、「中小企業（SMB）セクターの継続的な低迷と新規顧客獲得の成長鈍化」、およびオクタの既存顧客におけるコスト削減努力の持続によるもの。
バンク・オブ・アメリカによると、オクタは有望な新製品の投入や財務状況の改善など、長期的な成長に向けた強固なシナリオを維持しているが、コスト削減という現在のトレンドの直接的な影響と重要性は、今後数四半期はこうしたポジティブな側面よりも大きな影響を及ぼす可能性が高いという。
バンク・オブ・アメリカのアナリストは、Oktaのようにユーザー数に応じて課金するビジネスにとって、コスト削減の影響は特に厳しいと強調している。
「新製品の導入、GTM（市場開拓）戦略、財務内容の改善など、長期的に考慮すべきプラス面は多いが、今後数四半期は、コスト削減傾向の直接的な影響や内容の方が、プラス要因よりも大きいと思われ、NASDAQのYear To Date（YTD）の+17%に対し、+7%とパフォーマンスが悪い株価は、さらなる下落圧力に直面する可能性があると考える」と彼らは書いている。
バンク・オブ・アメリカは、コスト調整がすぐに元に戻せる使用量に基づくモデルとは異なり、ユーザー数に基づく最適化は通常、平均的な契約期間（オクタの場合は約2.5年）に及ぶと説明した。
アナリストはまた、同社がこのような傾向を経験するようになってまだ数四半期しか経っていないことにも触れており、このような困難はしばらく続く可能性があることを示している。
さらに、オクタは2023年11月のセキュリティ侵害事件後、社内セキュリティに集中するために研究開発や新製品の導入を中止することを選択したため、新製品による収益への大きな貢献は先送りされると予想される。
その結果、バンク・オブ・アメリカはOktaの目標株価を135ドルから75ドルに引き下げ、こうした持続的な問題による評価倍率の低下を示している。
「短期的な課題にもかかわらず、長期的な見通しは引き続き明るい」とバンク・オブ・アメリカは述べ、同社は引き続きプラットフォームの採用を経験し、業績を向上させていると指摘した。
この記事は、AIの支援を受けて作成・翻訳され、編集者によってレビューされました。詳細はT&Cをご覧ください。