Darden Restaurants (NYSE:DRI) について、金曜日にアナリストから相反する見解が示されました。Evercore ISIが株式を格上げする一方で、Bernsteinはより慎重な姿勢を示しています。
Evercore ISIは、Dardenを「In Line」から「Outperform」に格上げし、目標株価を165ドルから205ドルに引き上げました。これは、特に同社の売上の45%を占めるOlive Gardenにおける売上成長への自信が高まったことが理由です。
Evercore ISIは、価格重視の広告、期間限定オファー（LTO）、Uber Eatsの統合などの新しい取り組みを主要な推進力として強調しています。
「当社は、同社が今後12ヶ月間にわたり、収益性の高い売上成長に焦点を当て続け、EBITDAマージンを改善させると考えています」とEvercore ISIは述べ、2026年度の既存店売上高（SSS）成長率予想を1.5%から3%に引き上げました。
「また、売上の25%を占めるLong Hornについても、シェア獲得を続けていることから引き続き自信を持っています」と同社は付け加えました。
一方、Bernsteinは、Dardenを「Outperform」から「Market-Perform」に格下げしました。これは、上昇余地が限られていることと、消費者支出に影響を与える継続的なマクロ経済圧力を理由としています。
同社は、Olive Gardenの2025年度第1四半期の既存店売上高が2.9%減少したことを指摘しており、これはパンデミックによる混乱を除けば、同チェーンにとって10年以上で最大の後退となります。
Bernsteinは、経営陣がLTOや価格重視の広告を含むより積極的な戦略にシフトしたことを認めつつも、長期的な課題の可能性を指摘しています：「これらの試みは、我々が予想していたよりも持続的な圧力を隠している可能性があることに注目します。」
「Dardenが事業展開しているカテゴリーの利用頻度が低いため、消費者がこれらの変化に気付くまでにはある程度の時間がかかると予想されます」と彼らは付け加えました。
Bernsteinは、労働力インフレのリスクと、労働力プールを縮小させる可能性のある移民規制の強化の潜在的な影響について懸念を示しています。
これらの懸念にもかかわらず、同社はDardenが2025年度のEPS成長率6-8%というガイダンスを達成すると予想していますが、最近の株価上昇によりリスク・リワードのバランスが取れたとして、目標株価を190ドルから180ドルに下方修正しました。
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