ナイキ（NYSE:NKE）の株価は、月曜日の取引前に1%以上下落している。これは、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーが2025年度第1四半期の決算発表を前に、同社を「ネガティブ・カタリスト・ウォッチ」に指定したことを受けてのものだ。
この姿勢は、予想される売上高の減少に起因している。JPモルガンのアナリストは、ナイキの第1四半期の1株当たり利益（EPS）予想を0.48ドルに引き下げ、市場予想の0.52ドルを下回っている。
同行は、この引き下げの理由として、粗利益額が10%減少すると予想されることを挙げており、これは予想されていた9.3%の減少よりも悪化している。
JPモルガンの分析によると、ナイキの苦戦の主な要因として、すべての主要地域で逆風が吹いていることが指摘されている。
同行は、中国では消費者の慎重姿勢とデジタル販促が需要に影響を与えており、地元ブランドが競争力のある価格設定で市場シェアを拡大し続けていると指摘している。
欧州・中東・アフリカ（EMEA）地域では、消費者の来店頻度の低下や、ライフスタイルおよびパフォーマンス両カテゴリーにおける競争激化に直面しているとされる。
北米では、特に低所得層の消費者の支出減少の影響を受けているDTC（直販）工場店での課題に直面していると、JPモルガンは分析している。
ナイキの通期見通しも圧力にさらされている。JPモルガンは2025年度のEPS予想を2.98ドルに下方修正し、コンセンサス予想の3.08ドルを下回っている。これは、売上高予想が予想を5.9%下回ることが原因だ。
同社はまた、回復がより緩やかになると予想しており、財務モデルの転換点を2027年度に先送りしている。
JPモルガンは、「2026年度にマージン回復のプレイブックを予想し、2027年度に売上回復が続く」と見込んでいる。
JPモルガンは、最近のElliott Hillの最高経営責任者（CEO）就任を歓迎しており、これはナイキの基本戦略への回帰を示唆するものだとしているが、短期的な財務上の課題は続くと予想している。
アナリストらは、ナイキのデジタル販売、卸売業績、主要地域での消費者需要が、同社の回復軌道にとって重要になると考えている。
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