中国は火曜日、弱体化する経済を活性化し、住宅市場を安定させ、投資家の信頼を回復させることを目的とした包括的な一連の景気刺激策を発表しました。
記者会見で、中国の規制当局は一連の積極的な行動を概説しました。その中でも重要なのは、預金準備率（RRR）、住宅ローン金利、頭金率など、全面的な金利引き下げです。
これらの引き下げに加えて、株式市場への投資を促進し、長期的な資本流入を奨励するための的を絞った施策が導入されました。
最も重要な措置の1つは、5,000億元のスワップ・ファシリティの設立です。これは、証券会社、保険会社、ファンドなどの非銀行金融機関（NBFIs）がレバレッジと株式投資を増やすことを可能にするためのものです。
「NBFIはスワップから得た資金を株式投資にのみ使用できます。投資規模に応じて、NBFIは市場へのエクスポージャーが高まり、損益/貸借対照表のボラティリティが上昇するでしょう」とバンク・オブ・アメリカのアナリストは説明しています。
もう1つの施策は、中国人民銀行（PBOC）からの3,000億元の的を絞った再貸付で、銀行が上場企業と株主に融資を提供するのを支援するためのものです。この2.25%の金利の資金は、自社株買いと株式購入を支援することを目的としています。
バンク・オブ・アメリカによると、この動きは「短期的には市場と証券会社にとってポジティブで、強制的な清算を避けるべき」ですが、同時に「銀行と株式市場をより密接に結びつける」ことになります。
さらに、PBOCは株価指数ETF、保険基金、企業年金などの長期的な投資手段を通じて、株式市場への幅広い参加を奨励しています。その一環として、保険会社は中国人寿保険とNCIが設立したパイロットファンドと同様のプライベートファンドを設立するよう促されています。加えて、投資信託の手数料が引き下げられる可能性があり、これも市場の流動性を支援することになります。
合併・買収（M&A）も恩恵を受けると予想されており、政府はプロセスを簡素化し、評価額の制限を緩和し、新しいガイドラインを導入する計画です。バンク・オブ・アメリカは、これらの変更により今後6〜12ヶ月でM&A活動が「大幅に増加」する可能性があり、強力な投資銀行業務を持つ証券会社にとってプラスになると指摘しています。
バンク・オブ・アメリカのアナリストは、これらの措置が即時の流動性を提供し、特に中国のA株市場に恩恵をもたらすと考えています。
「市場は銀行とNBFIの両方から新たな流動性を受け取り、市場が十分長期間にわたって好調であれば、個人投資家や海外投資家の回帰がさらに市場の安定化に寄与する可能性があると予想しています」とアナリストは述べています。
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