Truistのアナリストは火曜日、ウォルマート（NYSE:WMT）とコストコ・ホールセール（NASDAQ:COST）の格付けを大幅に調整し、別々のレポートでウォルマートを「買い」にアップグレードする一方、コストコ・ホールセールを「保持」にダウングレードしました。
ウォルマートに関しては、Truistは小売大手の所得レベル全体にわたる市場シェア獲得能力に強い勢いを見ています。
「ウォルマートは価格、利便性、品揃えに焦点を当てることで、所得レベル全体にわたってシェアを継続的に獲得しています」と同社は述べています。
彼らは、同社の成長が広告、会員制、マーケットプレイスなどの高利益率の収益源によって牽引されており、これらが利益を押し上げるだけでなく、価格差を拡大させ、ウォルマートのさらなる市場シェア獲得に貢献していると説明しています。
その結果、Truistはウォルマートを「攻撃的かつ防御的なメガキャップ」と見なし、同社は「過去の水準をはるかに上回る評価」に値すると主張しています。
この楽観的な見通しにより、Truistはウォルマートの目標株価を76ドルから89ドルに引き上げました。
一方、コストコ・ホールセールは「買い」から「保持」にダウングレードされ、Truistはその変更理由をいくつか挙げています。
「事業は引き続き好調で、事実上すべての業態に対してシェアを獲得しており、我々の見解では小売業界で最も高い参入障壁を持っています」とTruistは述べました。
しかし、同社は最近の運営上の変更—店舗入口でのID確認の導入や鶏肉の包装変更など—が販売に若干の摩擦を生む可能性があると指摘しています。
さらに、このレポートはコストコ・ホールセールの主要な成長要因が「すでに過去のものとなっている」ことを強調し、株価の評価が割高になっていると指摘しています。同社の株価は予想利益の約54倍で取引されており、これは「数十年来の高水準」です。
コストコ・ホールセールの株価が過去1年間で約60%上昇したことを踏まえ、Truistは現在の評価には「エラーの余地がほとんどない」と結論付け、より魅力的な再参入ポイントを求めることを選択しています。
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