BairdはFoot Locker（NYSE:FL）に対する中立的な評価を維持しつつ、11月までの短期的なベアリッシュな見通しを示す「Fresh Pick」トレーディングコールを導入し、同社株式の下落リスクを指摘しました。
同投資会社は目標株価を35ドルから27ドルに引き下げました。
Bairdのアナリストは、最近の米国での消費支出の軟化と今後数ヶ月間の売上見通しの不透明さを理由に、短期的なトレーディング見通しに慎重な姿勢を示しました。
そのため、2024年度下半期の既存店売上高成長率予想を、コンセンサス予想の3%から1%に下方修正し、2025年度の予想にもより保守的な見方を織り込みました。
7月初旬以降、同社株価はS&P 1500の5%上昇を上回る9%の上昇を見せていますが、Bairdは売上高の変動性と10月から12月期における前年同期比でのより厳しい比較の影響を懸念しています。
さらに、ホリデーショッピングシーズンの短縮や、Foot Lockerの主要サプライヤーであるナイキの経営陣交代予定も不確実性を高める要因になると、Bairdは指摘しています。
「したがって、我々は株価の短期的な下落リスクを20ドル台前半と見ており、7月の安値時の今後12ヶ月間のPER 12.5-13倍を下方修正後の予想に適用すると、短期的には不利な状況にあると考えています」とアナリストは述べています。
Bairdは、Foot Lockerの2024年度の1株当たり利益（EPS）予想を0.15ドル引き下げて1.40ドルとしました。これは同社のガイダンス範囲1.50ドルから1.70ドルとコンセンサス予想の1.59ドルを下回っています。
Bairdは、第三者データが示す米国の既存店売上高の400ベーシスポイント以上の連続的な減速を指摘しています。この修正後の予想は、下半期の既存店売上高成長率と粗利益率についてより保守的な想定を反映しており、一部は販売費及び一般管理費（SG&A）の成長率低下によって相殺されています。
2025年度については、Bairdはより慎重な姿勢を取り、EPS予想を従来の2.75ドルから2.00ドルに引き下げました。これはコンセンサス予想の2.09ドルを下回っています。同社はFoot Lockerが2028年度の目標利益率8.5-9.0%に向けて進展する可能性を認めていますが、短期的な投資の増加と継続的なマクロ経済の不確実性を考慮すると、その進展は緩やかなものになると予想しています。
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