シティのアナリストは、ロク（NASDAQ:ROKU）の目標株価を60ドルから77ドルに引き上げました。これは、同社のプラットフォーム収益成長を加速させるための取り組みに対する銀行の信頼が高まっていることを反映しています。シティは同社株に対してNeutralの格付けを維持しています。
火曜日に発表された注記によると、新しい目標株価はフリーキャッシュフロー（FCF）の倍率に基づいており、これは以前の企業価値対加入者数（EV-sub）倍率を用いた評価方法からの変更です。
この決定は、ロクの最近のFCF生成実績、経営陣のFCFへの注力、そして将来的により大きなFCFを生み出すという期待に基づいています。この評価の更新により、シティは現在、ロクを2025年予想FCFの約34倍に1株当たり約16ドルの純現金を加えた価値で評価し、新しい目標株価に至っています。
ロクの株価は、2024年第2四半期の業績発表以来、約45%上昇しています。
シティは、この急上昇を投資家のロクのプラットフォーム収益を押し上げる戦略への信頼の高まりに起因するとしています。これらの戦略には、サブスクリプション収益への注力強化、第三者のDemand-Side Platform（DSP）を活用した広告フィル率の向上、ホーム画面のマネタイズ改善などが含まれます。
アナリストは、ロクに対するコンセンサス予想は妥当であると考えており、同社がCOVID期間を除いて、過去よりも大きな割合の世界的なデジタルビデオ広告支出の増分を獲得すると予想しています。
市場予想では、ロクの新しい取り組みから約2億500万ドルの増分収益が示唆されており、シティはこれを達成可能だと考えています。
シティのアナリストは次のように述べています。「我々の試算では、ロクが約900万件のサブスクリプション新規登録を獲得するか、広告フィル率を約9%改善することで、約2億500万ドルの増分収益を生み出す必要があります。」
「これらの目標を達成することは我々には妥当に思えます。そのため、我々はプラットフォーム収益を市場予想とほぼ同じ水準で予測しています」と彼らは付け加えました。
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