米国株式市場がより広範な上昇を期待する中、今後の決算シーズンは、様々な企業の利益成長がハイテク大手の業績と一致しているかどうかを判断する上で極めて重要となる。
S&P500種株価指数は2024年に16%上昇したが、その主因は一部の大型株、特に新興の人工知能技術に資本投下している銘柄である。
その中でも、エヌビディア、マイクロソフト、アップル、アルファベット、アマゾン、メタ・プラットフォーム、テスラは「マグニフィセント7」とも呼ばれ、以前の苦境から回復し、大きな回復力を見せている。
指数全体の成功にもかかわらず、S&P500構成銘柄のうち今年前半に指数のパフォーマンスを上回ったのはわずか24%に過ぎず、ここ数十年で最も集中的な上昇のひとつとなった。平均的な銘柄を反映するイコールウェイトのS&P500種株価指数は、今年約4％の小幅な上昇にとどまっており、構成銘柄の約40％が下落している。
来週7月12日にJPモルガンやシティグループなどの大手銀行から発表される第2四半期決算は、ハイテク・セクター以外の企業の収益動向についての洞察を与えてくれるだろう。
特に経済がソフトランディングに成功すれば、バリュエーションが妥当な銘柄に恩恵が及ぶ可能性がある。
現在、マグニフィセント7の大半を占める情報技術・通信サービス・セクターのみが、今年S&P500種株価指数全体をアウトパフォームしている。第1四半期、マグニフィセント7の収益は前年同期比51.8％増となり、S&P500の他のセクターが1.3％増と小幅だったのとは対照的だった。
ウェルズ・ファーゴ・インベストメント・インスティテュートは、エネルギー、ヘルスケア、工業、素材セクターの潜在的な軟調さを利用し、テクノロジーと通信サービスセクターの利益を再配分するよう投資家に助言している。
年後半の予測では、マグニフィセント7の利益優位性はさらに低下し、S&P500の他のセクターは増益に転じると予想されている。
当面は、パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長の議会証言と月次消費者物価指数の発表が予定されており、経済状況やFRBの金利政策変更の可能性がより明確になり、市場全体の動きに影響を与える可能性がある。
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