世界的なエンジニアリンググループであるサンドビックAB（SAND）は、2024年第2四半期は全体的に安定した展開となったが、セクターの需要はまちまちであったと報告した。同社は鉱業と航空宇宙分野で受注量の増加と堅調な需要を見たが、一般エンジニアリングと自動車分野は減少した。市場での地位強化を目的とした戦略的買収やソフトウェア事業の2桁成長にもかかわらず、サンドビックの調整後EBITDAは前年比7％減となった。
主な内容
- サンドビックの受注量は5％増加し、有機的成長は4％であった。
- 売上高は3%減少し、既存事業売上高は2%減少した。
- 調整後EBITDAは前年比7%減。
- 中国と米国で戦略的買収を行い、現地市場でのプレゼンスを強化。
- ソフトウェア事業は2桁成長、デジタルおよびサステナビリティ・ソリューションに注力。
会社の見通し
- 経営陣は、値上げとコスト・インフレがマージンに与える影響は徐々に減少し、来年初めには正常化すると予想している。
- 同社は、マクロ経済および地政学的環境が不透明な中、実行に注力している。
- サンドビックは、2030年までに機械の約50％を電気または非ディーゼルにするという目標を掲げている。
弱気ハイライト
- 一般エンジニアリングおよび自動車セクターの需要は弱含み。
- 数量減とコストインフレにより、マージンは前年度より悪化した。
- 在庫水準が上昇しているが、緩やかな改善が見込まれる。
強気ハイライト
- 鉱業および航空宇宙セクターの需要が堅調。
- 中国および米国市場における買収の戦略的進展。
- 金属価格の高騰と、より多くのサービスとスペアパーツを必要とする旧式の機械が、粉末事業の好調な業績を牽引した。
損失
- 売上高の減少（既存事業ベースではマイナス）。
- 最近の買収による使用総資本利益率（ROCE）とキャッシュフロー換算の低下。
質疑応答ハイライト
- ステファン・ワイディング最高経営責任者（CEO）は、バリュー・ベースド・プライシングの堅持を強調した。
- 最高財務責任者（CFO）のセシリア・フェルトンは、値上げとコストインフレが利益率に与える課題について述べた。
- 同社は市場の価格ダイナミクスを懸念しておらず、バリューベースの価格戦略を維持していく。
サンドビックの決算は、変動する世界市場で同社が直面する課題と機会の両方を反映している。一部の分野では落ち込んでいるものの、同社の戦略的買収とソフトウェアおよび粉体事業の成長は、同社の適応性と革新へのコミットメントを浮き彫りにしている。デジタルと持続可能性ソリューションに重点を置くサンドビックは、現在の経済的逆風に対処しながら、将来の成長に向けて自らを位置づけている。同社の首脳陣は、利幅が徐々に正常化し、戦略的投資からの潜在的リターンが得られると楽観視している。サンドビックのティッカー、SANDは、同社が進化する業界情勢をナビゲートする中で、投資家によって引き続き注視されるだろう。
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