エヌビディアの株価動向に連動するレバレッジ型上場投資信託（ETF）を利用している投資家は、テクノロジー・セクターが市場で大きな波乱に見舞われる中、リスクの高まりに直面している。レバレッジ型ETF、特にエヌビディアに連動するETFは、今年の同社の大幅な株価パフォーマンスにより人気が高まっている。これらのファンドは、エヌビディアの株価で日々のリターンが増幅されるように設計されており、総資産は2023年12月の3億4200万ドルから最近では約63億ドルに膨れ上がっている。
しかし、エヌビディアの株価が水曜日に7％近く、今日も3％ほど下落したため、関連するレバレッジドETFは打撃を受け、13.5％も下落したものもある。S&P500種株価指数が2.3％下落し、2022年後半以来の急落を記録したことで、ハイテク株の下落は市場全体の反落に続いている。この下落は、テスラやグーグルといった大手ハイテク企業の圧倒的な業績報告によって引き起こされた。
ストラテガス・セキュリティーズのETFアナリスト、トッド・ソーン氏によると、ETFのレバレッジは強気市場では有効だが、市場のセンチメントが変化すると迅速で手痛い売りにつながる可能性があるという。レバレッジを効かせたETFは、大きな利益をもたらす可能性がある反面、損失を増幅させ、不透明な市場環境では特に不安定になる。
こうしたリスクがあるにもかかわらず、一部のトレーダーは暴落時にこうしたレバレッジETFに買いを入れている。これは、直近1ヵ月で10億6,000万ドルを集めたグラナイトシェアーズ2xロング・ヌビディア・デイリーETFのような商品への純流入が示している。T-Rex 2x Long Nvidia Daily Target ETFも、Nvidiaの株価が下落した日に一貫して資金流入が見られた。
空売り筋もこれらのレバレッジETFに関心を寄せており、グラナイトシェアーズETFの空売り残高は、4月にはわずか1%であったのに対し、7月前半には発行済み株式の約15%にまで上昇した。空売り筋のこうした関心は、ETFの人気の高まりと株価下落から利益を得る可能性を反映したものだ。
アナリストは、レバレッジETFはデイトレード向けであり、長期保有にはリスクが伴うと警告している。これらのETFを長期間保有すると、投資家は「ボラティリティのドラッグ」にさらされる可能性があり、ファンドが提供するレバレッジ以上に利益や損失が誇張される可能性がある。これらのETFはエヌビディアの株価へのエクスポージャーを毎日リセットするため、下げ相場では損失が拡大する可能性がある。
投資家は現在、アップル、マイクロソフト、メタ、アマゾン・ドット・コムといった大手ハイテク企業の来週の決算を控えており、市場にさらなるボラティリティをもたらし、ハイテク銘柄に連動するレバレッジETFのパフォーマンスに影響を与える可能性がある。
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