半導体業界向け成膜装置の大手プロバイダーであるAIXTRON SE（AIXA）は、2024年上半期の業績を発表し、厳しい市場環境の中で回復力を示しました。同社は2024年第2四半期に総額1億7,600万ユーロの好調な受注を発表し、主にパワーエレクトロニクスが牽引した。当四半期の売上高は1億7,200万ユーロに達し、粗利益率は37%と堅調であった。
AIXTRONの炭化ケイ素部門における戦略的拡大は、新規顧客と大幅な後続受注を生み出し、装置受注残高を4億100万ユーロに押し上げた。パワーデバイス市場の軟化にもかかわらず、同社は2024年度通期ガイダンスを修正し、売上高を6億2,000万ユーロから6億6,000万ユーロ、売上総利益率を43%から45%、EBIT利益率を22%から25%と予想した。
AIXTRONの営業キャッシュフローは改善し、財務の柔軟性を高めるために2億ユーロの新たなリボルビング・クレジット枠が設定された。同社のG10ツールファミリーは、オプトエレクトロニクス市場、特にデータ通信セクターの安定した需要により、2024年には装置収益の約50%に寄与すると予想されている。
主な要点
- AIXTRONの2024年第2四半期の受注高は1億7,600万ユーロ、売上高は1億7,200万ユーロ、粗利益率は37％であった。
- 機器の受注残高は4億100万ユーロに増加した。
- AIXTRONは、2024年度通期の売上高ガイダンスを6億2,000万ユーロから6億6,000万ユーロ、売上総利益率を43%から45%、EBIT利益率を22%から25%に調整した。
- G10ツールファミリーは、2024年に同社の機器収益の約50％を生み出すと予想される。
- AIXTRONは、GaNパワーエレクトロニクス市場に継続的な機会があると見ており、2026年からAI電力供給にGaNが採用されると予想している。
企業の見通し
- AIXTRONは、2024年第3四半期の売上高を1億5,000万ユーロから1億8,000万ユーロと予想している。
- 2025年半ばまでに通常の在庫水準に戻り、受注残の60%から70%を目指す。
- G10-SiCツールの継続的なアップグレードが進行中であり、その費用は顧客が負担するため、AIXTRONの損益計算書にプラスの影響を与える。
弱気ハイライト
- 伝統的な赤色LEDセグメントによるマージンの希薄化を認識。
- LEDおよびマイクロLED事業の持続可能性に影響を及ぼす可能性のある中国市場の不確実性を指摘。
強気ハイライト
- シリコンカーバイド分野で新規顧客と大型フォローアップ受注を獲得。
- 2024年度には従来の赤色LEDとマイクロLEDの両市場から2桁ユーロの高収益を見込む。
- イタリア・トリノの生産拠点買収により、長期的に大幅な追加収益が見込まれる。
ミス
- パワーデバイスの最終市場が軟調に推移しているため、AIXTRONは2024会計年度のガイダンスを修正した。
質疑応答ハイライト
- トリノの新施設の立ち上げコストと利益率への潜在的な影響について言及し、初期投資の低さと効率的な運営を強調。
- 将来の数量急増に備えたコスト管理と資源配分の重要性を強調。
AIXTRONの戦略的投資と市場でのポジショニングにより、同社は、好調な受注残とG10ツールファミリーの収益貢献が見込まれることからわかるように、軟調な市場を自信を持って乗り切ることができました。
現在の市場の逆風と中国の不確実性にもかかわらず、パワーエレクトロニクスへの注力と炭化ケイ素市場の拡大は、将来の成長を促進する態勢を整えている。営業キャッシュフローの改善と新たな信用枠により、AIXTRONは予想される需要の増加に対応し、半導体装置業界における軌道を継続する準備が整っている。
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