ミューレン・グループ・リミテッド（MTL）は、2024年第2四半期決算説明会において、厳しい市場環境にもかかわらず、安定した業績を報告した。同社は連結売上高4億9560万ドル、営業利益率17.3％、OIBDA8570万ドルの増加を発表した。
またミューレン・グループは、利幅の改善と規律ある買収に重点を置き、増配と戦略的買収を通じて株主に報いることを強調した。同社の多様なポートフォリオと強固なバランスシートは、最近4億ドルの第三者割当増資と5億2500万ドルへの銀行融資枠の増額を完了し、将来的な事業機会に備えている。
主要項目
- ミューレン・グループの連結売上高は4億9,560万ドル、OIBDAは8,570万ドルであった。
- 営業利益率は17.3%に改善。
- ContainerWorldのような垂直型事業への投資により、収益性の向上を目指す。
- LTL部門は減収となったがマージンは改善し、S&I部門は安定した収益とOIBDAの増加を達成した。
- ミューレン・グループは4億ドルの私募債を決済し、銀行与信枠を5億2,500万ドルに増額。
- 株主への資本還元と規律ある資本配分に重点を置き、増配を発表。
- 同社は不採算事業から撤退し、強力な垂直統合事業とタックイン買収に注力。
- 経営陣は通期見通しの達成に自信を示し、成長よりも利益率の改善を強調。
会社見通し
- ミューレン・グループは通期見通しの達成に自信を持っている。
- 強力な垂直統合事業、タックイン買収、株主還元に資本を配分する予定。
- M&A（合併・買収）のためのレバレッジのかけすぎには慎重である。
- S&I部門の資本入れ替えサイクルと利益率の上昇を予想。
弱気ハイライト
- インフレ抑制努力のため、消費者の伸び悩みと事業投資の鈍化。
- LTL部門は減収。
- L&W部門は価格競争によりOIBDAが減少した。
- 米国 3PL セグメントは減収。
強気ハイライト
- ミューレン・グループは長期的な規律あるアプローチにより、現在の市場環境で成功を収めている。
- S&I部門は、掘削関連事業部門と生産サービス事業部門からの収益が増加した。
- ContainerWorldは、フリーキャッシュを生み出すための重要な投資先として認識されている。
- 同社は、業界のベテランが率いる多様なポートフォリオを有し、堅調な業績に貢献している。
ミス
- 一部のプロジェクトの完了により、Premay PipelineとCanadian Dewateringの収益が減少した。
質疑応答ハイライト
- マレー・ミューレン最高経営責任者（CEO）は、小口株主のために自社株買いよりも配当の重要性を強調した。
- 同社は重要な機会を失ったが、LTLサイドに集中するようピボットした。
- S&I部門には大きな可能性があり、タックイン買収を継続する計画。
- コスト削減と業務効率化により、価格の改善よりもむしろマージンの改善が進んでいる。
結論として、ミューレン・グループは、マージン改善と株主還元に戦略的に焦点を当て、厳しい市場において安定した業績を維持している。同社の多角的な事業アプローチと強固なバランスシートは、将来の成長と市場変動に対する強靭な基盤となっている。
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