パナソニック株式会社(PCRFY)は、2025年度第1四半期決算を発表した。売上高はコネクト＆エナジーが牽引し、為替も好調で増収となったものの、調整後の営業利益と純利益は、前年度に一時的な利益を計上したこともあり減益となった。
営業キャッシュフローは前年度より若干改善した。パナソニックはまた、オリックス株式会社との戦略的提携を発表し、プロジェクター事業の新会社を設立した。
主な内容
- 売上高は、コネクト＆エナジーが大きく貢献し、前期比5％増の2兆1,217億円。
- 調整後営業利益は 843 億円、純利益は 706 億円に減少。
- 営業キャッシュフローは前年同期比で若干改善した。
- オリックス株式会社とプロジェクター事業に関する戦略的資本提携を発表。
- 24年度税額控除において移転価格税制が選択され、コストに影響。
- オートモーティブ事業、インダストリー事業が増益となったものの、ライフスタイル事業、コネクト＆エナジー事業が減益となった。
- オートモーティブ部門は、自動車生産台数の減少にもかかわらず利益を確保。
- ブルーヨンダーとアビオニクスへの投資を継続し、業績は計画通り。
- パナソニックは、固定費の削減と電池工場の新規顧客開拓を目指している。
- 次期米大統領選の影響は当面ないと見ている。
会社の見通し
- パナソニックは、ブルー・ヨンダーの需要が現在低迷しているにもかかわらず、下期の成長を見込んでいる。
- 第2四半期は空調・空清事業がプラスに働く見込み。
- 営業力強化と製品更新がブルー・ヨンダー事業を押し上げると予想。
弱気ハイライト
- 空対水製品の売上減少により、空調・空質セグメントの利益率が低下。
- プロセスオートメーションの受注残が減少しているが、下げ止まりの兆し。
- 省力化投資の低迷が続く見込み。
強気ハイライト
- バッテリー生産の回復が8月から始まる見込み。
- 夏場の猛暑を追い風にアジアと日本での販売が好調。
- パナソニックは、車載電池事業でカンザス州の省エネ補助金を活用する計画。
損失
- 第1四半期は、価格改定による135億円のマイナス影響（為替影響除く）。
- ライフスタイル、コネクト＆エナジー分野の減益。
- ブルーヨンダーの需要低迷。
Q&Aハイライト
- 24年度税額控除の移転可能マネタイズコストは55億円、コストベースで年率約3％。
- 米国の金利は5.5%で、移転収益化は経済的に可能。
- パナソニックの自動車事業は、'25年度までにベストプログラムを実施する。
- FIソリューション、OA分野は今後も大きな成長は見込めない。
パナソニックの2025年度第1四半期は、戦略的な調整期間であり、業績もまちまちであった。プロジェクター事業におけるオリックスとの提携や、米国の車載用電池市場における省エネへの注力など、事業の効率化に向けた取り組みは、経営課題に対する前向きな姿勢を示している。
しかし、パナソニックは、需要の変動や競争圧力といった複雑な状況を乗り切らなければならない。パナソニックが戦略を調整し続ける中、投資家と利害関係者は、これらの変化が将来の業績にどのように反映されるかを注意深く見守るだろう。
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