再生可能エネルギー大手のエメレン・グループ・リミテッド（ティッカー：EMRN）は、2024年第2四半期決算を発表し、売上高3,010万ドル、売上総利益率31.2％と堅調な決算となった。同社は、特に欧州における開発サービス契約（DSA）戦略で大きく前進しており、今後も継続的な成長を見込んでいる。エメレンは、スペインでのいくつかの課題にもかかわらず、世界的な事業拡大と太陽光発電および蓄電池ソリューションの需要拡大について楽観的な見方を続けている。
主な内容
- エメレン・グループ・リミテッドの2024年第2四半期の売上高は3,010万ドル、売上総利益率は31.2%だった。
- 同社は、イタリアにおける394メガワットのBESSポートフォリオを含む、ヨーロッパにおける2ギガワット以上のプロジェクトのDSAを締結した。
- ハンガリーでは13メガワットの太陽光発電プロジェクトが引き渡され、スペインでは42メガワットの太陽光発電プロジェクト・ポートフォリオが売却された。
- IPP資産は総収入の約30％を占めた。
- エメレンは、第3四半期の売上を2,500万ドルから2,800万ドルと予想し、通期の売上予想を1億5,000万ドルから1億6,000万ドルと再確認した。
- 純利益は2,200万ドル程度、ADS当たり利益は約0.43ドルと予想される。
- 同社はスペインで承認プロセスの問題に直面し、いくつかのプロジェクトのキャンセルにつながった。
- 今後6～8ヶ月の間に、欧州と米国のプロジェクトを含め、2ギガワット以上のDSA契約が成立する見込み。
- エメレンのキャッシュポジションは年末までに1億ドルに達し、2024年には営業キャッシュフローがプラスになると予想されている。
会社の見通し
- エメレンは、DSAパートナーシップを世界的に拡大し、開発パイプラインを最適化する計画である。
- 同社は、第4四半期および通年の収益予測に自信を持っている。
- 過去2～3ヵ月間交渉中の案件は成約する見込みで、期待されるすべての案件を達成する自信は高い。
弱気ハイライト
- エメレンはスペインで、政府認可の遅れによるプロジェクトのキャンセルや初期段階のパイプラインの見直しなどの挫折を経験した。
- エメレンは、主に相互接続の遅延と承認不履行により200万ドルの評価損を計上した。
強気のハイライト
- エメレンは、太陽光発電に有望な将来性があると見ており、太陽光発電と蓄電池技術に対する需要の高まりに対応できる体制を整えている。
- 同社は、太陽光発電と蓄電池の世界的なリーディング・カンパニーになることを目指しており、AIやブロックチェーン事業をサポートする太陽光発電の需要が高まっていることは、エキサイティングな機会であると見ている。
ミス
- 決算説明会では、太陽光発電、蓄電池、DSAの具体的なマージン額は公表されなかった。
質疑応答ハイライト
- ユーミン・リューは、スペインにおける課題とそれを克服するための同社の戦略について語った。
- エメレンは下半期にDSA販売から2,000万ドルの収益を見込んでおり、すでに50％以上が契約済み。
- 残りのDSA交渉は今後2四半期に均等に配分される見込み。
- 同社は、400～500メガワットの先進段階のプロジェクトを収益化し、欧州と米国で追加のDSAパートナーシップを確保することを優先する計画だ。
InvestingProの洞察
エメレン・グループ・リミテッドの最近の決算は、堅調な収益と健全な売上総利益率で、上昇中の企業であることを示している。これらの数字にさらなる背景を与えるために、InvestingProの関連データとヒントを検討してみましょう。
InvestingProのデータによると、Emeren Group Limitedの時価総額は9,284万ドルで、再生可能エネルギー・セクターにおける同社のポジションを裏付けている。同社の過去12ヶ月間の収益成長率（2024年第2四半期現在）は7.56%であり、業績が着実に上昇していることを示唆している。さらに、2024年第2四半期現在の株価純資産倍率は0.3倍で、同社の株価が資産に比べて割安である可能性を示しており、バリュー投資家を惹きつける可能性がある。
エメレンの現在の財務状況と密接に一致するInvestingProのヒントは、同社の積極的な自社株買い戦略である。これは会社の将来に対する経営陣の自信を示すもので、長期的に株主価値を高める可能性がある。もう一つの適切なInvestingProのヒントは、エメレンがバランスシート上で負債よりも多くの現金を保有していることである。この強力な流動性ポジションは、同社が市場の変動を乗り切り、成長機会に投資するための柔軟性を提供する可能性があります。
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