重要な進展として、ディズニー（NYSE:DIS）とリライアンスのインドのメディア資産（85億ドルと評価）の合併案が、規制上のハードルにぶつかっている。インド競争委員会（CCI）は、合併後の企業が数十億ドルの価値があり広告収入に欠かせないクリケットの放映権を独占する可能性があるとの懸念を示している。
CCIはこの件に関して公にはコメントしていないが、今週初めに両社に警告通知を送った。この合併は、ソニー（NYSE:SONY）、ネットフリックス（NASDAQ:NFLX）、アマゾン（NASDAQ:AMZN）といった大手と競合するインド最大のエンターテインメント企業の設立を目指している。この事業体は120のテレビチャンネルと2つのストリーミングサービスを支配し、クリケットの放映権が最も価値のある資産となる。
反トラスト法上の懸念に対処するため、ディズニーとリライアンスは構造改革や行動救済を実施しなければならないかもしれない。これには、クリケット放送権の一部を売却したり、クリケット試合の広告価格上限を約束したりすることが含まれる。両社はインド・プレミアリーグやワールドカップを含む主要なクリケットイベントの放映権に約95億ドルを投じており、これらの放映権は2027-28年シーズンまでに期限切れとなる。
独占禁止法弁護士は、各社が特定のクリケット大会や、テレビ、ストリーミングなど特定の媒体の放映権を販売する可能性を示唆している。また、インドの法律事務所Axiom5のパートナーであるRahul Rai氏によると、広告料金に上限を設け、公正かつ合理的で差別のない料金にすることで、広告主の利益を保護することを規制当局に保証することも可能だという。
ディズニーとリライアンスの両社は、無料試合視聴を活用してユーザーを自社のプラットフォームに引き込んできたため、合併におけるクリケットの放映権の重要性はいくら強調してもしすぎることはない。合併後の事業体は他のスポーツイベントの権利も所有することになるが、2023年のインドのスポーツ産業支出の87％がこのスポーツに関連すると推定されているため、クリケットが焦点であることに変わりはない。
CCIをなだめようとするリライアンスの申し出には、主に地方テレビチャンネルを10チャンネル未満に売却することも含まれているが、クリケットの放映権を調整することへの抵抗がネックとなっている。CCIが両社の譲歩に満足しない場合、より徹底的な審査が行われ、合併が数ヶ月遅れる可能性もある。
規制当局からの通達にもかかわらず、ディズニーは権利を放棄することなく承認を得ることに楽観的であると伝えられている。CCIの元合併責任者であるK.K.シャルマ氏は、合併が進めば、放送市場、特にクリケットの広告収入において圧倒的な力を確立することになると指摘している。
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