2024年上半期、生命保険、年金、資産運用の多国籍企業であるエイゴンN.V.(AEG)は、決算報告会見で複雑な財務状況を示した。ラード・フリース最高経営責任者（CEO）は、戦略的資産の拡大と金融資産の縮小など、同社の戦略的進展について説明した。中国、スペイン、英国アドバイザーのプラットフォーム市場の軟化などの課題に直面したものの、エイゴンはその他の国際事業および資産運用部門において堅調な業績を報告した。
2024年の中間配当は0.16ユーロに増額され、2025年には1株当たり0.40ユーロを目標とした。しかしながら、主に米国における不利な死亡保険金請求や営業外項目による4億3,000万ユーロの費用計上により、営業利益は前年比8%減となった。エイゴンの純損益は6,500万ユーロの損失となり、1株当たり株主資本は4.02ユーロに減少した。こうした課題にもかかわらず、エイゴンのソルベンシー・レシオは改善し、2025年の財務目標達成に向けて順調に推移している。
主要項目
- エイゴンの営業成績は、米国における不利な死亡保険金請求の影響を受け、前年同期比で8%減少した。
- 2024年の中間配当は0.16ユーロとし、2025年までに0.40ユーロを目指す。
- 同社はワールド・ファイナンシャル・グループの販売チャネルを拡大し、2028年までに英国の年間純預金を50億英ポンドに増やすことを目指している。
- エイゴン・アセット・マネジメントの営業成績は2023年上半期比44%増となった。
- 米国のRBCレシオとスコティッシュ・エクイタブルのソルベンシー・レシオは上昇し、財務の健全性が改善したことを示している。
- エイゴンは2024年上半期に6,500万ユーロの純損失を計上した。
- 持ち株会社の現金資本は21億ユーロであり、長期的に減少させる計画である。
会社の見通し
- エイゴンは、約8億ドルの通期営業資本創出ガイダンスの達成に自信を持っている。
- 同社は2025年の財務目標達成に向けて順調に進んでいる。
弱気ハイライト
- 米国の営業成績は、死亡保険金と正味投資成績の減少によりマイナスの影響を受けた。
- 営業外項目では 4 億 3,000 万ユーロの多額の費用を計上した。
- 1株当たり株主資本は2023年末から4.02ユーロに減少した。
強気ハイライト
- スコティッシュ・エクイタブルのソルベンシー・レシオは189%に上昇した。
- エイゴン・アセット・マネジメントの営業成績は44%と大幅に増加した。
- 米国のRBC比率は営業水準を大幅に上回る446%。
ミス
- グループの純損益は6,500万ユーロの損失となった。
- 経費控除前営業資本は5%減の5億8800万ユーロとなった。
質疑応答ハイライト
- マシュー・ライダーは、同社の現金資本と、配当支払いと自社株買いプログラムに沿った現金資本の削減戦略について説明した。
- エイゴンは、エネルギー価格の下落による代替資産の再評価と、外部市場環境による減損の計上に取り組んだ。
- エイゴンはCOVID-19後の死亡率の前提を更新し、これは営業成績の予想に影響を与えるであろう。
結論として、エイゴンの2024年度上半期の業績は、資産ポートフォリオを最適化し、株主価値を高めるための戦略的取り組みを示すものとなった。特に米国市場では若干の後退があったものの、エイゴンの経営陣は長期的な財務目標の達成に自信を保っている。同社は、市場の変動を乗り切り、持続可能な成長を達成するために、事業運営と資本配分の調整を続けている。
インベスティング・プロの洞察
エイゴンN.V. (AEG)は、株主への価値還元への確固たるコミットメントに反映されるように、戦略的な取り組みにおいて回復力を示している。インベスティング・プロのヒントによると、経営陣の積極的な自社株買い戦略は、会社の本質的価値に対する自信を強調している。このことは、AEGが3年連続で増配し、2024年の中間配当も顕著に増配するという実績がさらに裏付けている。同社は13年連続で配当を維持しているだけでなく、今年も純利益の増加が見込まれており、継続的な株主報酬の可能性を示している。
運用面では、InvestingProのデータがエイゴンの財務の健全性を詳細に描き出している。時価総額98.8億ドルのAEGの株価純資産倍率は、2023年第4四半期の直近12ヶ月の時点で0.95倍となっており、株価が簿価に比べて割安である可能性を示唆している。2024年上半期に純損失を計上したにもかかわらず、AEGの売上総利益率は39.82%と依然として高く、効率的なコスト管理が強調されている。さらに、同社の配当利回りは4.55%と魅力的で、インカム重視の投資家にとっては魅力的だろう。
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