コンビニエンスストアおよび燃料小売業界のリーダーであるアリメント・クーシュ・タール社（ACT）は、2025会計年度第1四半期の業績を報告した。
決算説明会では、ブライアン・ハナシュ氏が退任し、アレックス・ミラー氏が後任となるCEO交代が発表された。経済情勢により個人消費と燃料量が厳しい状況にあるにもかかわらず、同社は健全な燃料マージンと、主に買収による商品・サービス収入の増加で回復力を示した。
当四半期の純利益は7億9,080万ドル、調整後1株当たり純利益は0.83ドルと報告された。ACTはGetGo Cafe Marketsの買収も進めており、セブン＆アイ・ホールディングスの買収も提案している。同社は、多角的な事業展開と成長の可能性について楽観的な見方をしており、事業の強化とEV充電ネットワークの拡大に注力している。
主な注目点
- Alimentation Couche-Tardは、ブライアン・ハナシュの後任としてアレックス・ミラーをCEOに任命することを発表した。
- 同社は、GetGo Cafe Marketsの買収やセブン＆アイ・ホールディングスへの提案など、M＆A計画を進めている。
- 第1四半期の純利益は7億9,080万ドル、調整後1株当たり純利益は0.83ドル。
- 商品・サービス収入は買収により増加したが、既存店売上高はタバコを除き圧迫された。
- 同社は欧州のEV充電ネットワークを拡大し、業務改善を実施している。
- 景気の逆風にもかかわらず、燃料マージンは健全であり、同社はインフレの緩和と金利引き下げの可能性について楽観的である。
会社の見通し
- Alimentation Couche-Tard社は、ロイヤルティプログラムと飲料キャンペーンを通じた長期戦略と顧客価値に注力している。
- 同社は、収益性の改善と提供食品の腐敗低減に取り組んでいる。
- ACTは、欧州と北米でEV充電ネットワークを拡大している。
- 同社は、低価格帯の顧客に価値を提供し、コンビニエンス分野で規模を拡大することを目指している。
弱気ハイライト
- コンビニエンスストアの収益は、低所得層を中心とした個人消費の低迷に影響を受けている。
- 燃料量は経済状況の影響を受けている。
- 商品・サービスの粗利益率は地域によってばらつきがあり、販促キャンペーンが利益率を圧迫している。
強気のハイライト
- 主に企業買収により、商品・サービス収入と売上総利益が増加した。
- 経済的課題にもかかわらず、燃料マージンは健全なままである。
- ACTは、インフレの緩和や予想される金利引き下げなど、米国経済に有望な兆しを見ている。
- 同社は、グローバルに多角化した事業と成長の可能性を楽観視している。
損失
- 調整後1株当たり純利益は前年比減少。
- タバコを除くと既存店売上高はマイナス0.6％となる。
- 同社は投資が利益率に影響を与えたことを認めたが、同レベルの投資が今後も続くとは考えていない。
質疑応答のハイライト
- 同社は、飲料カテゴリーへの投資が利益率と既存店売上高に与えた影響について説明した。
- GetGo社との重複はあるが、重要とは考えていない。
- 同社は、その規模とベンダーとの関係を活用し、ミールバンドルとプライベートブランドの提供に注力する計画である。
- Alimentation Couche-Tard社は、技術投資により販管費の伸びでインフレ率を1％上回ることを確信している。
Alimentation Couche-Tard社は、最近の業績と戦略的イニシアティブが示すように、成長戦略と卓越した経営に引き続き取り組んでいる。同社の規律ある財務アプローチとリターン重視の姿勢は、進化する小売業界において継続的な成功をもたらすものと期待される。
インベスティングプロの洞察
アリメンタシオン・クーシュ・タール社（ANCTF）は、一貫した配当増額に反映されるように、財務規律と株主還元において高い実績を示している。インベスティング・プロによると、ANCTFは14年連続で増配しており、株主への価値還元へのコミットメントを強調している。この傾向は、同社の楽観的な見通しと、新市場への拡大や業務強化を含む戦略的成長イニシアティブと一致している。
InvestingProデータの指標は、同社の財務の健全性と市場での地位をさらに浮き彫りにしている。ANCTFの時価総額は529億ドルで、消費財流通・小売業界で大きな存在感を示している。同社のPERは19.95倍で、2025年第1四半期時点の直近12ヵ月では19.27倍に若干調整されており、収益に対するバリュエーションが安定していることを示唆している。2025年第1四半期時点の過去12ヶ月間で4.5%増、2025年第1四半期では16.99%増と、さらに目覚ましい収益成長を見せている。
InvestingProのヒントで特に目を引くのは、アナリストが次期業績を上方修正したことで、ANCTFの収益軌道維持能力に対する自信を示している。これは、過去12ヶ月間の同社の収益性と、ANCTFが今年も黒字を維持するというアナリストの予測によって補強されている。これらの洞察は、同社の長期戦略や顧客中心主義の取り組みと相まって、アリメンタシオン・クーシュ・タールの業績が良好な見通しであることを示唆している。
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