有料テレビ業界において重要な動きがありました。DirecTVがEchoStarの衛星テレビ事業(Dish TVを含む)の買収で合意に達し、合計2,000万人の加入者を持つ米国最大級の有料テレビ配信事業者が誕生することになります。この取引は、DirecTVとDishの両社が、ネットフリックスやAmazon Prime Videoなどのストリーミングサービスが主流となる時代に市場シェアの維持に苦戦している中で行われました。
DirecTVのビル・モローCEOは、新たに統合された企業は、消費者の関心に沿ったより小規模なプログラミングパッケージを確保するための交渉力が高まると述べています。さらに、加入者が好みのコンテンツにアクセスし、契約を管理するプロセスを合理化することで、視聴体験の向上を目指しています。
DirecTVは、Dish DBSとして知られる有料テレビ事業を1ドルで買収し、Dishの約97.5億ドルの債務を引き継ぎます。両社はまた、債務の満期を延長するために割引価格での債務交換オファーを発表しました。取引を成功させるためには、Dish DBSの債権者が債務の約15.7億ドルの削減を受け入れる必要があります。通信企業家チャーリー・アーゲンが共同設立したEchoStarは、11月に期限を迎える20億ドルの債券の返済を支援するため、TPGのクレジット部門であるAngelo GordonとDirecTVから25億ドルの資金調達を受けます。
この取引により、EchoStarの連結総債務は117億ドル減少し、2026年までのリファイナンス要件は67億ドル低下します。また、この取引はAT&Tの撤退も意味しており、AT&Tは76億ドルでDirecTVの70%の持分をTPGに売却します。AT&Tは以前、7月31日に終了する3年間の期間、持分を売却しないことに同意していました。
この合併により、年間少なくとも10億ドルのコスト相乗効果が生まれると予想されています。モローCEOはまた、この統合がアーゲンの米国第4位の無線通信事業者設立の取り組みを支援すると述べています。規制当局の承認を経て、取引は2025年第4四半期に完了する見込みです。
2021年にTPGとの合弁事業を開始した時点で1,500万人以上の加入者を持っていたDirecTVは、現在1,100万人強の顧客を報告しています。EchoStarの最新の四半期報告書によると、有料テレビの純加入者数は104,000人減少し、Dish TVの加入者数は約610万人となっています。
この取引において、PJT PartnersがDirecTVに、BarclaysがTPGに、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーがDishにアドバイスを提供しました。バンク・オブ・アメリカ、Evercore、LionTree、Morgan Stanleyも、DirecTVとTPGにアドバイザリーサービスを提供しました。
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