国際的な市場インフラ事業を展開するロンドン証券取引所グループ（LSEG）は、2024年第3四半期の堅調な財務実績を報告しました。為替変動の影響を除いた総収入は9.5%増加し、この成長は主に有機的拡大とTradeweb戦略的買収、さらにはポストトレード、データ＆アナリティクス、外国為替および株式部門の有望な発展によって大きく推進されました。同社はまた、Workspaceプラットフォームの強化やマイクロソフトとのパートナーシップなど、将来のイノベーションに向けた計画の詳細を明らかにしました。
主要なポイント
- LSEGの2024年第3四半期の総収入は、為替変動の影響を除いて9.5%成長し、有機的成長は8.7%でした。
- M&A活動、特にICDによるTradeweb買収が大きく貢献しました。
- ポストトレード、データ＆アナリティクス、外国為替および株式部門が好調な業績を示しました。
- 同社はLCHグループの持株比率を94.2%に引き上げる計画です。
- LSEGは債券発行により5億7,500万ポンドを調達し、2025年の資本配分計画を2025年2月に詳細発表する予定です。
- 利回りが安定している場合、来年は控えめな価格上昇が予想されます。
- Workspaceプラットフォームの強化が進行中で、Microsoft Teamsとの統合も含まれています。
- 2024年残りのASV（年間サブスクリプション価値）成長予測は約6%で、クレディ・スイスの影響は最小限です。
- マイクロソフトとのパートナーシップは、2025年初頭に控えめな収益成長をもたらすと予想されています。
会社の見通し
- LSEGは、2022年11月のCMDで示した市場成長予測に引き続き自信を持っています。
- 継続的なイノベーションとマイクロソフトとのパートナーシップにおける今後の展開が、将来の成長に寄与すると期待されています。
弱気な要素
- 専門プロバイダーによるFTSE Russellの契約終了により、年間1,500万から2,000万ポンドの収益への影響が予想されます。
- 大手銀行顧客は、リスク管理上の懸念からAI対応製品の採用に慎重で、パイロットフェーズが遅れています。
強気な要素
- 好調な市場環境に支えられたTradewebのパフォーマンスが、キャピタルマーケッツの22.4%成長に貢献しました。
- パイロットプログラムからの好意的なフィードバックが、マイクロソフトとのパートナーシップと新製品のロールアウトに対する自信を高めています。
- FTSE Russellのサブスクリプションが13%増加し、その製品に対する強い需要を示しています。
未達成点
- 同社は、クレディ・スイスの状況が財務に与える影響について、2024年と2025年にわたるASVへの1%の影響以外の具体的な詳細を提供しませんでした。
Q&Aのハイライト
- David Schwimmは、DaaSイニシアチブについて議論し、商業的な結果は2025年以降に期待されると述べました。
- Workspaceの移行は順調に進んでおり、ほとんどの移行が2023年末までに完了する見込みです。
- 売上原価は四半期ごとに2億8,000万から2億9,000万ポンドで安定すると予想されています。
- ETF契約のキャンセルは、FTSE Russellブランドの広範な問題を示すものではなく、孤立した事例と見なされています。
LSEGの2024年第3四半期の力強いパフォーマンスは、ダイナミックな市場環境における同社の回復力と適応力を示しています。大手銀行顧客による新技術の採用に関する課題に直面しているものの、同社は戦略的買収、プラットフォームの強化、パートナーシップを通じて成長軌道を継続する態勢を整えています。イノベーションと顧客エンゲージメントに明確な焦点を当てることで、LSEGは今後数年間の持続的な成功への舞台を整えています。
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