Nexa Resources (NYSE: NEXA) は、2024年第3四半期の決算説明会で堅調な財務実績を報告しました。連結純収益は前年同期比9%増の7億900万ドルとなり、調整後EBITDAは前年同期の8,700万ドルから1億8,300万ドルへと大幅に増加しました。また、純負債比率も改善し、複数の鉱山プロジェクトで大きな進展がありました。Nexaは、業務効率の向上と将来の収益性を高めるための戦略的投資に焦点を当て、通期の見通しを達成する軌道に乗っています。
主なポイント
- Nexa Resourcesの2024年第3四半期の連結純収益は、前年同期比9%増の7億900万ドルとなりました。
- 調整後EBITDAは2023年第3四半期比111%増の1億8,300万ドルとなりました。
- 純負債比率は前四半期の2.7倍から2.2倍に改善しました。
- 亜鉛生産量は横ばいでしたが、鉛と銀の生産量は2%増加しました。
- Nexaは、特に亜鉛価格の上昇に支えられ、通期の見通しを達成する軌道に乗っています。
- 同社は、業務効率の改善により、2024年のキャッシュコスト見通しを64%引き下げると発表しました。
- Aripuanãプロジェクトで大きな進展があり、3四半期連続で調整後EBITDAがプラスとなりました。
- Cerro Pasco統合プロジェクトが進行中で、2027年に新しい尾鉱ポンプシステムの稼働開始を予定しており、8,500万ドルから9,000万ドルの投資が必要です。
- 2024年の最初の9ヶ月間の設備投資は1億9,100万ドルに達し、通期の見通しは3億ドルに修正されました。
- Nexaの流動性は約8億4,500万ドルに改善し、純負債対調整後EBITDA比率は2.2倍となりました。
- 同社は、堅調な市場のファンダメンタルズに支えられ、亜鉛と銅の価格について楽観的な見方を維持しています。
会社の見通し
- Nexaは、堅調な市場のファンダメンタルズに支えられ、亜鉛と銅の価格が引き続き強含みで推移すると予想しています。
- 同社は、Pascoプロジェクトへの投資を行いながら負債を削減し、積極的に銅資産の買収を模索する計画です。
- Nexaは、年間生産量5万から6万トンの銅資産に8億ドルを投じることを目標としています。
- 探査活動はCerro Lindoの寿命延長を目指しており、2025年のドリル作業に800万ドルを配分しています。
- Nexaは2025年と2026年に業務目標を達成し、プロジェクトポートフォリオを強化することに取り組んでいます。
弱気な要素
- Aripuanãプロジェクトは、2025年後半に新しい尾鉱フィルターが稼働するまで生産制約に直面する可能性があります。
- Nexaは製錬業務に対する負の処理費用の影響を評価しており、必要に応じて生産を削減する可能性があります。
- 亜鉛精鉱の不足と中国および欧州の景気後退により、処理費用および精錬費用（TCRC）レートの不利な傾向が生産削減を促す可能性があります。
強気な要素
- Nexaの垂直統合戦略により、Cajamarquillaの鉱石の50%が自社鉱山から供給されるため、市場圧力からある程度保護されています。
- 同社は、AripuanãとPascoプロジェクトの長期的な見通しについて楽観的であり、大規模な埋蔵量と収益性の向上の可能性があります。
- Nexaは、供給が逼迫している状況から亜鉛価格が高水準を維持すると予想しています。
未達成項目
- 決算説明会では具体的な未達成項目は報告されませんでした。
Q&Aのハイライト
- 経営陣は、供給制約とエネルギー転換経済における亜鉛の役割に起因する、亜鉛市場の堅調なファンダメンタルズについて議論しました。
- 総負債削減に関する質問に対し、同社は純負債比率を1から1.5の間に引き下げることを目指していると回答しました。
- AripuanãとPascoプロジェクトの成功が再確認され、将来の買収に対する同社の関心も示されました。
InvestingProの洞察
Nexa Resourcesの2024年第3四半期の堅調な財務実績は、InvestingProのいくつかの主要指標に反映されています。同社の時価総額は10億6,000万ドルで、鉱業セクターにおける重要な存在感を示しています。報告された収益の増加にもかかわらず、InvestingProのデータは過去12ヶ月間で6.52%の収益減少を示しており、最近の四半期業績が転換戦略の一部である可能性を示唆しています。
InvestingProのヒントは、Nexaの株価変動が非常に激しいことを強調しており、これは鉱業界の循環的性質と同社の金属価格に対する感応度と一致しています。この変動性は、Nexaの見通しに強気な投資家にとって機会を提供する可能性があります。特に、別のInvestingProのヒントが指摘するように、株価が52週高値に近い水準で取引されていることを考慮すると、さらに魅力的です。
同社の業務効率と戦略的投資への注力は重要です。InvestingProのヒントによると、Nexaは多額の負債を抱えて運営しているからです。しかし、決算説明会で報告された純負債比率の改善は、この懸念に対処する前向きな兆候です。
励みになることに、InvestingProのヒントは、今年の純利益の成長が予想され、アナリストは同社が収益を上げると予測していることを示しています。これはNexaの楽観的な見通しと報告された調整後EBITDAの増加と一致しています。InvestingProのデータが示す過去12ヶ月間のEBITDA成長率25.31%は、この前向きな傾向をさらに裏付けています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはここで言及したもの以外にも追加のヒントと洞察を提供しています。Nexa Resourcesについては、さらに8つのInvestingProヒントが利用可能で、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を提供します。
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