ベスタス・ウィンド・システムズA/S (VWS.CO) は2024年第3四半期の好調な業績を発表し、売上高、EBIT利益率、タービン受注残高において大幅な改善を示しました。同社の売上高は前年同期比19%増の52億ユーロとなり、主に価格上昇と納入量の増加が寄与しました。EBIT利益率は4.5%に上昇し、サービス部門のEBIT利益率は16%となりました。新規従業員の受け入れやサプライチェーンの混乱といった課題はあるものの、ベスタスは米国と欧州での製造能力を拡大しています。
主なポイント
- 売上高は52億ユーロに増加し、前年比19%の伸びを記録。
- EBIT利益率は4.5%に改善し、サービス部門のEBIT利益率は16%。
- 受注量は4.4ギガワットで安定しており、タービン受注残高は過去最高の280億ユーロ超に貢献。
- サービス部門の受注残高は351億ユーロに成長し、アクティブなサービス契約は合計154ギガワット。
- 純負債対EBITDA比率は0.9倍に大幅改善。
- ムーディーズの投資適格格付けはBaa2で安定。
- 通期の売上高ガイダンスは165億ユーロから175億ユーロを維持し、EBIT利益率は4%から5%を予想。
- サービス事業は約4億5000万ユーロの収益を見込み、5億ユーロから下方修正。
- 総投資額は約10億ユーロの見通しで、12億ユーロから減少。
会社の見通し
- ベスタスは2024年の売上高ガイダンスを165億ユーロから175億ユーロの間で維持。
- EBIT利益率は4%から5%の間を予想。
- サービス部門のEBIT予想は約4億5000万ユーロに調整。
- 第4四半期にはサービス利益率の改善を見込み、20%近くに達する可能性。
- パワーソリューション部門は回復が期待され、第3四半期の保証引当金は一時的な事象とみなされている。
弱気な要素
- 四半期の保証コストは3億1300万ユーロで、売上高の6%を占めた。
- サービス利益率はインフレ圧力と品質問題により第3四半期に16%に低下。
- ガイダンス引き下げは主にサービスコストの増加と追加の保証引当金によるもの。
- 限定的な部品バッチに関連する品質問題に積極的に対処中。
強気な要素
- 100万労働時間当たりの記録可能な傷害件数は2.8に減少。
- 持続可能性への取り組みにより、CO2回避量が4500万トン増加。
- ベスタス・デベロップメントは324メガワットの受注を達成し、オーストラリアのLotus Creek Wind Farmを含む。
- パワーソリューション部門の収益性改善を期待。
未達成の点
- サービス事業のガイダンスはコスト増加と精査措置により5000万ユーロ引き下げられた。
- 開発パイプラインは四半期ベースで1ギガワット、前年比で2.2ギガワット減少。
Q&Aのハイライト
- 経営陣はサービス部門の非効率性と高コストに対処中。
- 賃金インフレと物流費用に関する継続的な課題がある。
- 契約条項があるにもかかわらず、関税の影響は予測不可能で不確実性が残る。
- 長期的な保証引当金の目標を3%に設定。
ベスタスの2024年第3四半期の決算発表は、売上高と収益性の向上を反映した好調な業績を示しました。同社はサプライチェーンの混乱や新規従業員の統合など課題に直面していますが、業務効率の改善とコスト管理に注力し続けています。安定した受注量と成長するサービス受注残高により、ベスタスは勢いを維持し、通期の売上高とEBIT利益率のガイダンスを達成する態勢を整えています。
InvestingProの洞察
ベスタス・ウィンド・システムズA/S (VWDRY) は、最近の財務実績とInvestingProが提供する洞察が示すように、複雑な市場環境を引き続きナビゲートしています。課題はあるものの、2024年第3四半期の決算報告と一致するいくつかの前向きな指標があります。
InvestingProのデータによると、ベスタスの時価総額は177億米ドルと大きく、電気機器産業における主要プレーヤーとしての地位を裏付けています。これは、業界の逆風にもかかわらず、同社の堅調な受注残高と強力な市場プレゼンスを維持する能力と一致しています。
InvestingProのヒントの1つは、今年の純利益の成長を予想しており、これは第3四半期に報告されたEBIT利益率の改善と売上高の成長と一致しています。この収益性の期待は、過去12ヶ月間は収益性がなかったにもかかわらず、アナリストが今年の会社の収益性を予測しているという別のヒントによってさらに裏付けられています。
同社の財務健全性は、ベスタスが適度な水準の負債で運営しているというInvestingProのヒントにも反映されています。これは、決算発表で言及された純負債対EBITDA比率が0.9倍に改善したこと、およびムーディーズの投資適格格付けBaa2が安定していることと一致しています。
しかし、投資家はベスタスが52週安値近くで取引されていることに注意すべきです。これはリスクと機会の両方を提示する可能性があります。2024年第2四半期時点での過去12ヶ月のP/E比率が-254.8であることは、現在の収益性の課題を反映していますが、予想される純利益の成長が実現すれば改善する可能性があります。
ベスタスが株主に配当を支払っていないことは注目に値します。これは、決算発表で議論されたように、成長への再投資と運営上の課題への対処に焦点を当てている同社の方針と一致しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはベスタス・ウィンド・システムズに関する11の追加ヒントを提供しており、同社の財務状況と市場パフォーマンスについてより深い理解を得ることができます。
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