ロイターが実施した調査によると、株式ストラテジストらは、S&P 500が2025年末までに8%以上上昇すると予測しています。この予測は、米国の利下げと、次期大統領ドナルド・トランプ氏の任期中に予想される規制緩和が、市場の堅調なパフォーマンスを後押しするとの見方に基づいています。
米国経済の健全性が継続すると予想されることで、収益成長が促進されると見込まれています。特に金融セクターは、トランプ政権下での規制緩和の可能性もあり、2025年のトップセクター候補として注目されています。
市場参加者は、トランプ氏が提案する減税と規制緩和が経済成長と更なる市場の上昇を促すと楽観的な見方をしています。
11月15日から26日にかけて48人のストラテジスト、アナリスト、ブローカー、ポートフォリオマネージャーを対象に実施された調査の中央値によると、S&P 500は2025年末に6,500ポイントで終了すると予測されています。これは月曜日の終値5,987.37から8.5%の上昇となります。この予測は、8月時点で予想されていた5,900ポイントから大幅に上方修正されています。
11月5日の選挙でトランプ氏が勝利した後、株価は過去最高値を更新しました。S&P 500は2024年に入ってから約26%上昇しており、特にNvidia、マイクロソフト、その他の米国テック大手が人工知能技術セクターを牽引しています。
ゴールドマン・サックスの米国株式チーフストラテジスト、デビッド・コスティン氏は、これらの好調な「マグニフィセント7」銘柄は2025年も上昇トレンドを続ける可能性が高いが、そのペースは鈍化するだろうと示唆しています。
LSEGのデータによると、S&P 500の予想収益成長率は2025年に14.2%と、今年の10.2%から上昇すると見込まれています。現在のS&P 500の予想PERは22.6倍で、過去10年平均の約18倍を上回っていますが、サンクチュアリ・ウェルスのチーフ投資ストラテジスト、メアリー・アン・バーテルズ氏は、予想される収益成長と経済成長を考慮すると、市場の評価は妥当だと自信を示しています。
しかし、インフレとそれが連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ能力に与える影響については依然として懸念が残っています。FRBは9月に2020年以来初めて0.5%ポイントの大幅な利下げを実施し、金融緩和サイクルを開始しました。また、トランプ氏が主要貿易相手国に対して大幅な関税を課す計画も、消費者物価の上昇に寄与する可能性があります。
投資家の懸念事項には、来年初めに起こり得る株式市場の調整も含まれており、調査回答者の一部は10%の調整が起こる可能性が高いまたは非常に高いと考えています。
金融セクターの株価は年初来約35%上昇し、S&P 500セクター別上昇率でトップとなっており、テクノロジー株が33%の上昇で続いています。銀行株は特に、M&A活動の増加見通しから恩恵を受けています。
この調査では、Dow Jones Industrial Averageについても来年末に46,600で終了するとの見通しが示されました。
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