BTIGのアナリストたちは、最近の株式市場の動きについて洞察を提供し、S&P 500指数（SPX）が史上最高値からの下降トレンドラインに戻ったと観察しています。2024年末の厳しい状況の後、強気相場派は若干の巻き返しを見せていますが、BTIGは指数が現在の位置から一旦後退する可能性があると警告しています。
ジョナサン・クリンスキー率いるアナリストたちは、約6025ポイントを明確に上回る終値をつけた場合、約6100ポイントの史上最高値をテストする動きにつながる可能性があると指摘しています。
逆に、このレベルを維持できない場合、前週の安値である約5830ポイント付近を再テストする可能性があります。
アナリストたちは、米ドルの上昇が一時停止している一方で、債券市場は依然として弱い状態にあり、債券利回りが上昇した場合に重大なリスクとなる可能性があると指摘しています。半導体セクターを代表するSemiconductor ETF（SMH）は、最近の取引レンジを抜け出し、昨年7月に残された価格ギャップを埋めようとしています。
しかし、Consumer Electronics Show（CES）でのジェンセン・ファンの基調講演が「ニュース売り」イベントを引き起こす可能性があるとの憶測もあります。
ハイテク株中心のNasdaq 100指数（QQQ）に関して、BTIGは8月の安値からのトレンドラインを再テストしており、最近の高値からの下降トレンドを抜け出したように見えると指摘しています。しかし、弱気派が踏ん張るとすれば、現在のレベルである可能性が高いと示唆しています。
小型株も抵抗レベルに戻っており、BTIGは約226ポイントを上回る動きがこのセグメントにとってポジティブな展開になるだろうと指摘しています。一方、30年物実質金利は新たなサイクル高に達し、2023年後半に見られたピークに近づいています。
この金利上昇は主に特定の市場セクターにとって課題となっていますが、2.60%をさらに上回った場合、大型株にどのような影響を与えるかについて懸念が生じています。アナリストたちは、iShares 20+ Year Treasury Bond ETF（TLT）が2023年11月のギャップである85.12に向かって動いていることも観察しています。
米ドル指数（DXY）は反転の兆候を示しており、BTIGはこれをポジティブな兆候と見ていますが、ピークを確認するには約107を下回る必要があると考えています。最後に、素材セクターは歴史的な売られ過ぎの状況とドル安を受けて若干の回復を見せています。
しかし、回復は最小限にとどまっており、BTIGは慎重な見方を示し、反トレンドの上昇を期待しつつも、このセクターは彼らの忍耐力を試していると認めています。
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