ドル／円
午後３時現在 ８３．３３／３７ １．３６３４／３６ １１３．６２／６７
正午現在 ８３．４７／５０ １．３６３５／３７ １１３．８４／８７
午前９時現在 ８３．５４／５５ １．３６５６／６０ １１４．０８／１３
ＮＹ17時現在 ８３．５２／５６ １．３６４１／４５ １１３．７８／８２
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［東京 １９日 ロイター］ 午後３時のドル／円は、ニューヨーク市場午後５時時点
に比べ若干ドル安の８３円前半。日中は仲値公示にかけて、前日再上場された米自動車大
手ゼネラル・モーターズ（ＧＭ）
らのドル買いを受け、ドルが下支えされた。ただ、東京終盤に入って、ドルの上値は若干
重くなっている。
＜ＧＭのＩＰＯ関連のドル買い＞
ドルは仲値付近で８３．６６円とこの日の高値をつけた。「仲値公示の１分前頃から、
ドル買いオーダーが市場につながれ始め、その勢いでドルがきょうの高値をつけた」（証
券会社）という。
１８日にニューヨーク市場とトロント市場で新規株式公開（ＩＰＯ）を行ったＧＭの初
値は、３５ドルとなり、ＩＰＯ価格の３３．００ドルを上回った。 株価は一時９％値上
がりする場面もみられたものの、結局３．６％高の３４．１９ドルで取引を終えた。
ＧＭは、既に２０１億ドルを調達している。ＩＰＯのアンダーライター各社がオーバー
アロットメント・オプションを全額行使した場合、調達額は最大で２３１億ドルに達し、
過去最大だった中国農業銀行<601288.SS>のＩＰＯをしのぐ規模となる。 事情に詳しい筋
がロイターに伝えたところによると、ＧＭは今回のＩＰＯで２０％（３０億ドル超）を個
人投資家に割り当てたという。
＜バーナンキ発言＞
午後に入って、バーナンキ米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長が量的緩和政策を改めて擁
護したことで、米長期金利が低下し、ドルが買いにくくなったという。
米国債市場では、バーナンキ米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長の発言を受け、１０年物
国債利回り
２．９０１％から低下した。
「バーナンキ議長の発言で、米国が引き続き長期金利の押し下げを促したいとの意図が
伝わった」（証券会社）という。「しかし、投資家の本音では、米国債を売って、株に乗
り換えたいという向きも多いだろう」（同）という。
バーナンキ議長は「米経済成長を支援する政策は、ドルを下支えする最善の方法で世界
経済の回復を支援する」と述べ、ＦＲＢの債券買い入れプログラムがドル相場を押し下げ
ているとの批判に反論し、量的緩和第２弾（ＱＥ２）政策を擁護した。
欧州中央銀行（ＥＣＢ）で行われるコンファレンスでの準備原稿が事前に公開された。
市場では「今の市場の見方は、６０００億ドルの米国債買い入れを実施するか、これを
縮小させるかの間で綱引きになっている。 しかし、バーナンキ議長がＱＥ２を擁護し、
タカ派色のあった米ミネアポリス地区連銀のコチャラコタ総裁もＱＥ２擁護にまわってい
るところをみると、少なくとも（縮小を期待して）ドルを買う地合いにはならない」（大
手銀行）と受け止められた。
米金利のイールドスプレッドがスティープニング、長めの金利が上昇したことが波紋を
呼んでいるが「１０年債で３％を超えるような上昇にならなければ、バーナンキ議長にと
っては許容範囲ではないか。１２月に入ると参加者が減る一方でＦＲＢによる米債買い入
れは続き、米金利は上がりにくくなる」（大手銀行）という。
＜ボラティリティは年末相場＞
通貨オプション市場では、ドル／円のインプライド・ボラティリティ（予想変動率）が
１カ月物で９．９０／１０．３０％の気配と、今年５月以来、約半年ぶりの低水準まで低
下した。同ボラティリティは週前半に１１．８％付近まで上昇したが、週後半にかけて下
落傾向が顕著になっている。
「ボラティリティは昨日から１０％を割り込む水準まで下げ、（市場は）完全に年末モ
ードに入っている」（外銀）という。「市場参加者の間では、ドルの下値リスクが後退し
たとの見方が広がっているが、どこまで上値をみるのかという点では見方が分かれている」
（同）という。
＜ユーロ＞
ユーロ／ドルは１．３６ドル前半から半ばで小じっかり。 アイルランド中央銀行のホ
ノハン総裁は１８日、アイルランドは欧州連合（ＥＵ）と国際通貨基金（ＩＭＦ）から数
百億ユーロ規模の融資を受ける可能性が高い、との見方を示した。
ＥＵとＩＭＦなどの合同チームは、アイルランドの銀行セクターを支援する緊急措置に
ついて、１８日からダブリンで協議している。また、スペインの国債入札が前日、比較的
順調にこなされたこともあり、リスクセンチメントがやや改善し、ユーロ／ドルは前日、
１．３６６８ドルまで急上昇した。１７日の海外安値（１．３４６０ドル）からは約
２００ポイントの上昇になった。
ただ、１０月以降下値のサポートだった１．３７ドル前後の水準をいったんクリアに割
り込んだことで、逆に１．３７ドル水準での上値抵抗が強まる可能性もあり、「海外での
ユーロの反応は過剰に楽観的」（国内金融機関）との声も出ている。
（ロイター 森佳子記者）