木曜日、Telsey Advisory Groupは、NASDAQ:FIVEに上場しているディスカウント小売業者であるFive Below株の見通しを調整し、目標株価を220.00ドルから155.00ドルに引き下げたが、アウトパフォームのレーティングは維持した。
この調整は、ファイブ・ローの2024年第1四半期業績が予想を下回り、通期ガイダンスが下方修正されたことを受けたものだ。
同社はイースター後に既存店売上高（コンプ）が大幅に落ち込み、1桁台半ば（MSD）のマイナスに入った。この落ち込みは全地域で見られ、特に低所得者層で顕著であった。
この落ち込みは、過去の業績を押し上げたスクイッシュマロウのような人気トレンドの衰退によってさらに悪化した。
しかし、消耗品カテゴリーと高所得者層には回復力が見られ、市場シェア拡大に貢献した。
厳しい四半期を受け、ファイブ・ビロウは、こうした傾向は2024年第2四半期以降も続くと予測している。
その結果、第2四半期のコンプはマイナスMSD、2024年通年では3.0%から5.0%の減少を見込んでいます。こうした逆風を和らげるため、ファイブ・ローは顧客エンゲージメントの強化を目指した戦略を実施している。
これらの取り組みには、トレンドに合った消耗品やファイブ・ビヨンドの在庫の拡大、より広範な展開に向けた約100店舗での新たな低価格の試験導入、シュリンクを減らすためのセルフレジの導入などが含まれる。
さらに、同社は特定の地域で新しいマーケティング・キャンペーンを試行しており、2024年以降にコスト削減が見込まれるコスト構造の改善に取り組んでいる。
その他の最近のニュースでは、ファイブ・ローは第1四半期の業績と売上高を発表したが、ウォール街の予想には届かなかった。調整後の1株当たり利益（EPS）は0.60ドルで、アナリスト・コンセンサスの0.63ドルを下回り、売上高は8億1,190万ドルで、予想の8億3,501万ドルを下回った。
売上高は前年度に比べ大幅に増加したものの、既存店売上高と営業利益は減少した。
こうした動きを受け、複数の企業がファイブ・ローの見通しを調整した。トゥルーイスト・セキュリティーズは、同社が縮小圧力を過大評価している可能性を示唆し、「買い」のレーティングを維持しながら、ファイブ・ビロウ株の目標株価を176ドルに引き下げた。
JPモルガンは、同社の成長ダイナミクスの変化を理由に、株価をオーバーウェイトからニュートラルに格下げし、目標株価を170.00ドルに引き下げた。UBSも第4四半期決算を受け、目標株価を245ドルに引き下げたものの、「買い」のレーティングを維持した。
一方、クレイグ・ハラム・アナリストは、在庫の大幅な縮小と税還付の遅れを理由に、目標株価を187ドルに調整し、ホールドのレーティングを維持した。
こうした課題にもかかわらず、ファイブ・ビロウは拡大路線に変わりはなく、年内に約230店舗の新規出店を計画している。
以上がFive Belowを取り巻く最近の動きであり、投資家に同社の現状を示すスナップショットを提供するものである。
インベスティング・プロの洞察
Five Belowの最近の業績と戦略的調整に照らして、リアルタイムのデータとInvestingProのヒントは、同社の見通しを検討している投資家に追加のコンテキストを提供します。Five Belowの時価総額は現在73.3億ドルで、PERは24.43倍となっており、短期的な収益成長に対して高いバリュエーションを反映している。直面する課題にもかかわらず、同社の流動資産は短期債務を上回っており、激動する小売環境においてある程度の財務的柔軟性を提供している。
インベスティング・プロのヒントは、複数のアナリストが来期の業績予想を下方修正したこと、株価/帳簿倍率が4.62倍と高い水準で取引されていることから、慎重を期していることを示唆している。とはいえ、ファイブ・ビロウが今年も黒字を維持する見込みであり、過去12ヶ月間でも黒字を計上していること、2024年第4四半期時点で過去12ヶ月間の収益成長率が15.7%であることは注目に値する。さらに、株価は過去3ヶ月間に大幅な下落を経験し、現在は52週安値付近で取引されており、長期投資家にとっては潜在的なエントリー・ポイントになるかもしれない。
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