スティーフェル、クラウドとAIの懸念でマイクロソフトを異例のダウングレード
2025年9月4日木曜日、SPS コマース（NASDAQ:SPSC）はシティの2025年グローバル・テクノロジー・メディア・通信カンファレンスにて発表を行った。同社はネットワーク拡大とAIを活用した成長に焦点を当てた戦略的ビジョンを概説した。長期的な見通しについては楽観的である一方、SPS コマースは欧州市場における課題と中堅サプライヤーに影響を与えるマクロ経済の逆風を認めた。
主なポイント
- SPS コマースは高単一桁のオーガニック成長と年間2%のEBITDAマージン拡大を目指している。
- 同社は5万社以上の新規サプライヤーをネットワークに統合した。
- AI施策は顧客サポートと業務効率の向上を目的としている。
- 収益回復の取り組みは順調に進んでおり、特にAmazonマーケットプレイスで成果を上げている。
- 欧州の小売イネーブルメントプログラムは、多様な地域にわたる運用上の課題に直面している。
財務結果
- 更新されたガイダンスでは、M&Aを除いて高単一桁のオーガニック成長と年間2%のEBITDAマージン拡大を予測している。
- 顧客体験への投資が粗利益の改善をもたらし始めている。
- 長期的な粗利益率の目標は、現在の60%台半ばから70%台前半から半ばに設定されている。
事業アップデート
- SPS コマースは世界最大の小売ネットワークを運営し、小売業者や流通業者とサプライヤーを結びつけている。
- 総アドレス可能市場（TAM）は110億ドルに更新され、未開拓分野に焦点を当てている。
- マクロ経済の逆風には、世界貿易の不確実性による長期化した販売サイクルが含まれる。
- Tide Kineticsの成功した統合により、欧州市場でのプレゼンスが強化された。
収益回復とAIイニシアチブ
- SupplyPikeとCarbon Sixの買収により、ウォルマート、Amazon、その他の小売業者向けのソリューションが強化された。
- 収益回復のための統一されたゴートゥマーケット戦略が整っている。
- AIアプリケーションには、取引品質保証と顧客サポートの強化が含まれる。
将来の見通し
- SPS コマースはクロスセリングの機会と国際的な成長に楽観的である。
- 同社はアナリティクス事業の安定化とAIによるマージン効率の向上を予測している。
- 欧州での拡大は、多様な地域にわたる運用上の課題にもかかわらず、重要である。
Q&Aのハイライト
- 欧州での小売イネーブルメントプログラムは進行中だが、地域差による課題に直面している。
- アナリティクス事業ではダウンセリングの圧力が指摘されているが、経営陣は自信を持っている。
詳細については、以下の完全な議事録を参照されたい。
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