ニュータニックス、2026年度第4四半期決算が市場予想を上回り時間外取引で急騰

ニュータニックスは2026年度第4四半期の利益と売上高がウォール街の予想を上回ったと発表した。また、エンタープライズソフトウェア企業である同社は、2027年度の売上高と利益率についても強気の見通しを示した。同社の非GAAPベースの1株当たり利益は0.60ドル、売上高は7億5,710万ドルとなり、アナリスト予想の1株当たり0.49ドル、7億3,831万ドルを上回った。株価は時間外取引で6.9%上昇し69.90ドルとなった。通常取引終値は1.58%安の65.39ドルであった。

主なポイント

• ニュータニックスは2026年度第4四半期において、利益・売上高ともに市場予想を上回った。
• 売上高は外部ストレージサポートおよびNutanix Cloud Clustersへの旺盛な需要に支えられ、四半期ベースで過去最高の7億5,700万ドルを記録した。
• 年間経常収益（ARR）は前年同期比16%増の25億4,900万ドルとなった。
• 非GAAPベースの営業利益率は26.2%に拡大し、同社のガイダンスを上回った。
• 経営陣は、サプライチェーンの問題が引き続き顧客の購買行動に影響を与えており、2027年度を通じて継続する可能性が高いと述べた。

業績概要

ニュータニックスは2026年度を、経営陣が「幅広い分野にわたる」と表現する勢いで締めくくった。通期売上高は12%増の28億5,400万ドルとなり、フリーキャッシュフローは8億4,100万ドル（マージン29%）に達した。同社は3年連続でRule of 40スコア（売上高成長率と利益率の合計が40%以上であることを示す収益性指標）42%を達成し、収益を伴う成長を示した。

今回の決算は、ニュータニックスがインフラ市場の変化から恩恵を受けていることも示している。サーバー価格の上昇や納期の長期化に直面している顧客は、新たなハードウェアを購入せずにニュータニックスのソフトウェアを導入する方法をますます模索している。これが外部ストレージサポートへの需要拡大につながった。この新しいサービスは、Dell、NetApp、Everpureなどのベンダーの既存ストレージシステムをそのまま活用できるものである。

また、パブリッククラウド製品であるNutanix Cloud Clustersも好調を維持したほか、Kubernetes、データベース管理、Agentic AIといった新分野でも成長が見られた。経営陣はこれらの製品がまだビジネス全体に占める割合は小さいものの、急速に拡大していると述べた。

財務ハイライト

• 売上高：7億5,710万ドル（前年同期比12%増）、通期売上高は28億5,400万ドル（同12%増）。
• 非GAAP EPS：0.60ドル（予想0.49ドルに対して上回る）、通期非GAAP EPSは2.04ドル。
• 年間経常収益（ARR）：25億4,900万ドル（前年同期比16%増）。
• ネットドル維持率：106%（前四半期と横ばい）。
• 非GAAPベース粗利益率：四半期87.7%、通期88%。
• 非GAAPベース営業利益率：四半期26.2%、通期23.7%（前年同期比260ベーシスポイント改善）。
• フリーキャッシュフロー：四半期2億7,800万ドル（マージン37%）、通期8億4,100万ドル。
• 現金・現金同等物および短期投資：四半期末時点で23億6,100万ドル（前四半期末の20億1,800万ドルから増加）。
• 自社株買いおよび関連消却：四半期7,600万ドル。

決算と予想の比較

ニュータニックスは売上高・利益ともに市場予想を上回った。非GAAP EPSは0.60ドルとなり、コンセンサス予想の0.49ドルを0.11ドル（22.45%）上回った。売上高7億5,710万ドルは予想の7億3,831万ドルを1,879万ドル（2.55%）上回った。

利益面での上振れが売上高の上振れを上回ったことは、同社がコスト管理においても優れた成果を上げたことを示している。経営陣は、採用時期のずれにより営業費用が予想を下回った一方、売上高はガイダンスレンジを上回ったと説明した。

今四半期はまた、着実な業績執行のパターンが継続した点でも注目される。ニュータニックスは当該期間のガイダンス指標をすべて上回ったと述べており、通期ではARRの上昇、キャッシュフローの改善、利益率の拡大が確認された。投資家にとっては、個々の項目よりも予想超過と強気の見通しの組み合わせが重要であったと見られる。

市場の反応

時間外取引での6.9%上昇（69.90ドル）は、株価が1.58%下落して65.39ドルで終えた通常取引からの明確な反転を示した。この動きは、投資家がサプライチェーンの逆風よりも決算の上振れと強気のガイダンスに注目したことを示唆している。

時間外取引の価格水準において、ニュータニックスの株価は通常取引終値を大きく上回り、52週レンジ（34.01ドル〜82.42ドル）の上限に近い水準で推移した。株価の反応は、市場が今四半期の業績を当日の通常取引が示唆していたよりも強いと評価したことを示している。

見通しとガイダンス

2027年度第1四半期については、売上高7億5,500万〜7億6,500万ドル、非GAAPベース営業利益率26〜28%を見込んでいる。

通期については、以下の見通しを示した：

• 売上高：31億8,000万〜32億3,000万ドル（2026年度の28億5,000万ドルベースから約12%成長）
• 非GAAPベース営業利益率：24〜25%
• フリーキャッシュフロー：8億5,000万〜9億5,000万ドル

売上高見通しの中間値は、2027年度に約12%の成長を示唆している。経営陣はサーバーの供給制約と価格上昇が年間を通じて継続すると見込んでいるが、価格上昇のペースは緩和される可能性があると述べた。

同社はまた、年次払い構造やサードパーティファイナンスを含む、より柔軟な支払いオプションを提供する計画も明らかにした。これにより顧客の購入が容易になる一方、短期的な現金回収が減少する可能性がある。ニュータニックスはその影響をすでにフリーキャッシュフローのガイダンスに織り込んでいると述べた。

経営陣はまた、新年度の成長ドライバーとして、外部ストレージサポート、パブリッククラウド展開、Kubernetes、データベース管理、Agentic AIを挙げた。同社はこれらの分野がサプライチェーンの圧力を相殺し、市場リーチを広げるのに役立つと述べた。

経営陣のコメント

ラジブ・ラマスワミ最高経営責任者（CEO）は、外部ストレージ製品およびNutanix Cloud Clustersにおいて「強い採用」が見られたと述べ、これらが顧客のサプライチェーン課題の緩和に貢献していると説明した。

また、複雑性の低減とコスト管理の改善を目的とした、Agentic AI向けの「フルスタックソフトウェアソリューション」を提供したとも述べた。この製品ラインはまだ初期段階にあるが、経営陣は将来の成長ドライバーと位置付けている。

ルクミニ・シヴァラマン最高財務責任者（CFO）は、2026年度のTCV（契約総額）受注成長率が「ハイティーンズ（高い10%台）」であり、売上高成長率を上回ったと述べた。これはサーバーの納期長期化に顧客が対応しているためであり、ニュータニックスは必要に応じてソフトウェアライセンスの将来開始日を設定することで顧客を支援していると説明した。

リスクと課題

• サプライチェーンの圧力：ニュータニックスはサーバー不足、価格上昇、長い納期が2027年度を通じて継続すると見込んでいる。
• 売上計上のタイミング：将来開始日を含む契約が増加することで、売上が後の四半期にずれ込む可能性がある。
• リストラ費用：同社は従業員の約5%に影響する人員再編を発表しており、3,300万〜4,300万ドルの非経常費用が発生する見込みである。
• 初期段階の製品：Agentic AIや一部のクラウドネイティブ製品は急成長しているが、ベースはまだ小さい。
• 支払い柔軟性：年次払いやファイナンス付き支払いプランの拡大は販売を支援する一方、キャッシュフローのタイミングに影響を与える可能性がある。

質疑応答

アナリストは2027年度の成長前提に強い関心を示した。質問はサプライチェーン問題が継続し、将来開始日を含む契約が増加する中で、ニュータニックスがいかに売上高成長を維持するかに集中した。

経営陣は、コアのハイパーコンバージドインフラ（HCI）、外部ストレージサポート、Nutanix Cloud Clusters、クラウドネイティブツール、Agentic AIという複数の成長エンジンを同時に活用していると説明した。外部ストレージが最も成長の速い分野となる見込みである一方、HCIはビジネスの最大部分であり続けると述べた。

アナリストはまた、人員再編の影響と営業力への影響についても質問した。経営陣は、削減はAgentic AI、クラウドネイティブ製品、営業カバレッジ、デジタル主権といった高リターン分野へのリソース再配分を目的としていると述べた。

また、ChronoScaleとのパートナーシップについても注目が集まった。このパートナーシップはAIおよびGPUベースのサービスにニュータニックスのフルスタックを活用するものである。経営陣はこれが同社初のNeoCloudsパートナーシップであり、2027年度にはさらに同様の契約が増えると期待していると述べた。

更新契約、請求期間、将来開始日に関する質問に対しては、経営陣は当四半期に特段の異常はなく、サプライチェーンの問題は主に更新ではなく新規展開に影響していると回答した。

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