1911 Gold、Mining Forum Americas 2026でマニトバ金プロジェクトの増産計画を発表

2026年9月28日（月）、1911 Gold（AUMB）はMining Forum Americas 2026でのプレゼンテーションにおいて、既に許可を取得し、一部生産を開始しているマニトバ州の金プロジェクトの概要を説明した。経営陣は近い将来の生産増強計画を強調する一方、多額の支出フェーズ、2027年の不均一な生産、そして操業が安定軌道に乗るまでに採掘エリアを継続的に拡大する必要性についても言及した。

主要ポイント

• 1911 Goldは、マニトバ州のプロジェクトが完全に許可を取得しており、既存のシャフト、製錬所、坑内インフラを中心に構築されていると説明した。
• 同社は2024年11月の破砕回路の試運転を経て、2024年12月に最初の製錬所への鉱石供給を見込んでいる。
• 生産量は2027年に2万〜2万5,000オンス、2028年には約5万8,000〜6万オンスへの増加を見込んでいる。
• 経営陣は、CAD 4,000の金価格を前提とした場合、基本リソースからCAD 10億弱のフリーキャッシュフローが生み出せると述べた。
• 新たに発見された高品位シアー構造や地域の衛星ターゲットにより、将来的に年間10万オンス超の生産量が期待できる。

プロジェクト概要

経営陣は、このプロジェクトをオンタリオ州境に近いウィニペグ北部に位置するマニトバ州のハブ・アンド・スポーク型金採掘事業として説明した。サイトには4つの鉱山、日産1,600トン規模の中央製錬所、道路および電力インフラが整備されている。Two つの鉱山がNow稼働中であり、残りのTwo つについては2027年末までに稼働開始を予定している。

• 敷地内の鉱山総数：4つ
• 現在稼働中の鉱山：シャフト鉱山およびHingeランプ鉱山
• 残りの鉱山の稼働予定：2027年末まで
• 現地従業員数：80名以上
• 直近の主要操業期間：シャフト鉱山が2018年、Hingeが2016年、Cohibaが2017年、007が2015年

同社によると、シャフトシステムはレベル16からレベル26まで、巻き上げ機、スキップ、鉱石パスを備えた状態で既に稼働中である。ローディングポケットはほぼ完成しており、今週末または来週には準備が整う見込みだ。レベル16は良好な状態にあり採掘の準備が整っている一方、レベル26では電気設備および換気設備の工事が残っている。Hinge鉱山では排水作業が進行中であり、年末までに007鉱山への移行が計画されている。

財務状況

1911 Goldは、現在の手元資金がCAD 1,500万弱であり、CAD 2,000万のクレジットファシリティへのアクセスがあり、近い将来に引き出しを予定していると説明した。経営陣は、開発段階において多額の支出が発生しているものの、年末までの資金繰りは良好であり、今後6〜8週間も計画通りに推移すると見込んでいると述べた。

• 手元資金：CAD 1,500万弱
• クレジットファシリティ：CAD 2,000万
• オールイン・サステイニング・コスト（AISC）：1オンスあたりCAD 1,900弱
• 経済性試算に用いた金価格：1オンスあたりCAD 4,000
• 基本リソースからのフリーキャッシュフロー見込み：CAD 10億弱

経営陣は、金価格が現在の高水準近辺を維持すれば、大きなマージンが見込まれると述べた。同プロジェクトは1オンスあたりCAD 2,000で金を生産し、CAD 4,000で売却できる能力を持つと説明しており、鉱山が規模を拡大すれば強力なキャッシュ創出を支えるスプレッドとなる。

操業の最新状況

同社は、開発計画の中心がトラック輸送に頼るのではなく、鉱石をシャフトから製錬所へ移送することにあると説明した。新たな破砕回路を設置することで鉱石の再取り扱いを排除し、コンベアシステムを通じてシャフトを製錬所に直結する。ランプ鉱山からの衛星鉱石については、引き続きトラックで二次供給エリアへ搬送される。

• 製錬所処理能力：日産1,600トン
• 破砕回路の試運転：2024年11月
• 最初の製錬所への鉱石供給：2024年12月
• 最初の金の鋳造：最初の製錬所供給後を予定
• 主要鉱石の移送ルート：シャフト→ヘッドフレーム→破砕回路
• 二次鉱石の移送ルート：ランプ鉱山からトラックで衛星供給エリアへ

経営陣によると、技術チームには現在80名以上が現地に在籍している。主要メンバーとして、坑内主任エンジニアのÉric Vinetと主任地質学者のMichele Della Liberaが挙げられ、両名とも幅広い国際的またはカナダ国内での採掘経験を持つと紹介された。また、プロジェクトの進展に伴い、経験豊富なスタッフの採用を継続していると述べた。

ある登壇者は次のように述べた。「これはまさにチームの力によるものです。プロジェクトエリアをさらに前進させ、リスクを低減するにつれて、重要な人材を継続的に加えてきました。」

探査とリソースの拡大

プレゼンテーションの主要テーマの一つは、6万2,000ヘクタールの土地パッケージ内における探査の上振れ余地であった。経営陣は、許可済みの鉱山リース区域内で3つの新たな高品位シアー構造を発見し、4つ目も出現しつつあると述べた。これらの構造は、60年以上にわたって採掘され、合計140万オンスを産出した2つの歴史的シアーシステムと同じ母岩に位置している。

• 新規発見：高品位シアー構造3つ（4つ目も出現中）
• 歴史的背景：元の2つのシアー構造が60年以上にわたり140万オンスを産出
• リソース更新：4〜6週間以内を予定
• 鉱山計画の更新：新たなリソース推定値に基づいて実施予定
• 注目の高品位エリア：710-711ゾーンおよびL10ゾーン

経営陣は、710-711ゾーンが最も品位の高いリソースエリアであり、各ゾーンの複数の鉱脈が連続性を示す可能性があると述べた。同社は、新たな鉱物リソース推定値がこれらの発見を反映し、その後改訂されたスコーピングおよび鉱山計画に反映されることを期待している。

ある登壇者は次のように述べた。「我々は3つの新たなエリアを発見しました。基本的には、60年以上にわたって坑内採掘された2つの歴史的シアー構造を含む同じ母岩と交差する、異なるシアー構造です。」

今後の見通し

経営陣は2027年を完全な安定操業年ではなく、生産増強年と位置付けた。製錬所の処理能力が当初は鉱山の供給能力を上回る見込みであるため、同社が坑内の新たなエリアを開発するにつれて生産が断続的になる可能性がある。目標は、開発の進展に合わせて採掘クルーを増やし、より高品位のゾーンへのアクセスを確保することである。

• 2027年生産ガイダンス：2万〜2万5,000オンス
• 2027年の操業スタイル：鉱山アクセスの拡大に伴う断続的な操業
• 2027年の採掘クルー数：5チーム未満
• 2027年の日次処理量：日産1,000トン未満
• 2028年末までの採掘クルー数：5〜6チーム（最適化時の目標は7チーム）
• 2028年の処理量：日産1,300〜1,400トン（製錬所能力の約80〜90%）
• 2028年の生産目標：約5万8,000〜6万オンス

経営陣は、長期的な目標として年間10万オンス超を掲げた。この成長は、地域ベルト内の歴史的産出鉱山におけるブラウンフィールド開発と、将来のキャッシュフローで賄うグリーンフィールド探査の両方から実現するとしている。同社は、複数の地域鉱床と有望地がその計画を支えられると述べた。

衛星プロジェクトと地域の上振れ余地

同社はTwo つの地域ターゲットについても説明した。道路で約45キロメートル離れたOgama-Rocklandは、幅約1.2〜1.6メートルの狭い鉱脈系において希釈後6.7グラム/トンの推定リソース品位を有する。掘削は今後4〜5週間以内に開始される予定で、インフィル、延伸、拡張ターゲットが対象となる。経営陣は、18〜24ヶ月以内に先進探査許可とバルクサンプリングのためのランプアクセスの確保を目指していると述べた。

• Ogama-Rocklandまでの距離：道路で約45キロメートル
• Ogama-Rocklandの品位：希釈後6.7グラム/トン
• 鉱脈幅：1.2〜1.6メートル
• 次回掘削開始時期：4〜5週間以内
• 長期目標：18〜24ヶ月以内に先進探査許可とバルクサンプリングを実施

Gunnar Tinnieプロスペクトも注目エリアの一つである。経営陣によると、同エリアは1930年代後半から1940年代にかけて12グラム/トンの品位で10万オンス超を歴史的に産出している。表面サンプルでは既に高品位が確認されており、良好な冬季アクセスを活かした地表掘削プログラムが間もなく本格化する見込みだ。

Q&Aのハイライト

質疑応答では、経営陣が坑内作業の状態と残存する必要資本についてより詳細な説明を行った。同社は、坑内エリアは概ね良好な状態にあり、主な作業は大規模な再建ではなく電気設備と換気システムに集中していると述べた。

• シャフトシステムは完全に稼働中であり、巻き上げ機、スキップ、鉱石パスが既に設置されている。
• ローディングポケットはほぼ完成しており、来週には準備が整う見込みである。
• レベル16は非常に良好な状態にあり、積極的な採掘の準備が整っている。
• レベル26は完全使用前に電気設備と換気設備の工事が必要である。
• シャフトインフラに必要な追加資本は限定的である。

経営陣はまた、シャフトエリアでの最後の採掘活動が2018年に終了し、それ以前にHingeランプが2016年、Cohibaが2017年、007が2015年に操業を停止したと述べた。同社は、排水と開発が完了すれば、これらのエリアが2027年の生産計画を支えられると説明した。

ある登壇者は次のように述べた。「2028年を通じると6チームになり、我々の目標は7チームです。その時点では、日産1,600トンの製錬所に対して1,300〜1,400トン程度を処理することになります。」

経営陣のメッセージ

1911 Goldは、既に構築されたプラットフォームと大きな探査上振れ余地を持つ開発段階の採掘会社として自社を位置付けた。同社の戦略は、既存の製錬所と坑内インフラを活用して安定生産を達成し、その後キャッシュフローをさらなる掘削、採掘エリアの拡大、地域成長に再投資することだと述べた。

経営陣は、プロジェクトが大規模な土地パッケージ、道路および電力インフラ、ウィニペグ近郊という立地、そして協力的なファーストネーションズコミュニティによって支えられていると述べた。また、シンプルな処理ハブモデルと、主要採掘エリアが完全に許可済みであるという事実が、鉱山開発業者の進捗を遅らせることの多い規制リスクの一部を軽減していると説明した。

Now、近い将来のストーリーは引き続き実行力にかかっている。破砕回路の完成、製錬所への鉱石供給の開始、リソースの更新、そして坑内エリアの継続的な開発がその柱となる。これらのステップが予定通りに進めば、同社は今後数年間で生産増強段階から、より大規模で長命な金採掘事業へと移行できると述べた。

詳細については、以下の完全な議事録を参照されたい。

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