2024年第3四半期の決算説明会で、Tenaris S.A. (NYSE: TS)は売上高の減少を報告しましたが、EBITDAは増加しました。Paolo Rocca CEOは、同社の財務状況、将来の見通し、および工場の近代化への多額の投資や海洋プロジェクトの契約獲得など、事業のハイライトについて説明しました。前年同期比で売上高が10%減少したにもかかわらず、同社のEBITDAマージンは23.6%に改善し、フリーキャッシュフローは3億7,300万ドルと引き続き堅調でした。Tenarisはまた、配当と自社株買いを通じて株主に約20億ドルを還元すると発表しました。
主なポイント
- Tenarisの売上高は29億ドルに減少し、前年同期比10%の減少となりました。
- EBITDAは前四半期比6%増の6億8,800万ドルとなりました。
- 同社は1株当たり0.27ドルの中間配当と7億ドルの自社株買いプログラムを発表しました。
- 複数の地域で海洋プロジェクトの重要な契約を獲得しました。
- 最近の米国選挙がエネルギー部門の投資にプラスの影響を与える可能性があります。
- Tenarisは2025年第1四半期の北米での販売量と収益が10%台前半の増加を見込んでいます。
会社の見通し
- Tenarisは顧客の予算リセットと契約の更新により、北米での活動が増加すると予想しています。
- 同社はアルゼンチンの経済改善に楽観的で、石油輸出を増加させる計画です。
- Tenarisはアルゼンチンのバカムエルタ・スルパイプラインの契約を獲得しました。
弱気な点
- 売上高は米州での価格低下と米国、メキシコ、サウジアラビアでの需要減少の影響を受けました。
- メキシコの新政権がPemexとエネルギー投資に与える影響は不透明です。
強気な点
- Tenarisは国際石油会社との関係を拡大し、新規契約を獲得しています。
- 米国での掘削活動は安定し、カナダ事業は複数年契約の恩恵を受けています。
- 同社は40億ドルの堅調な現金残高を持ち、潜在的な株主還元が可能です。
未達成の点
- チューブセグメントの平均販売価格は前年同期比14%下落しました。
Q&Aのハイライト
- Tenarisは2025年第1四半期に資本還元に関する方針を明確にする予定です。
- 同社は多角化よりもM&Aを通じた競争優位性の活用に注力しています。
- 2億ドルのコスト削減プロジェクトは2024年後半と2025年前半に効果が現れる見込みです。
結論として、Tenaris S.A.は戦略的投資と業務効率化により、厳しい市場を乗り切っています。堅固な財務状況と市場機会への積極的なアプローチにより、同社は将来の成長と株主還元に向けて準備が整っています。
InvestingProの洞察
決算説明会で議論されたTenaris S.A.の財務実績は、InvestingProのリアルタイムデータによってさらに明らかになります。報告された前年同期比10%の売上高減少にもかかわらず、同社は207億3,000万ドルの時価総額を維持し、堅調な財務状況を保っています。
同社のP/E比率7.96は、Tenarisが収益に比べて比較的低い評価で取引されていることを示唆しており、バリュー投資家にとって魅力的かもしれません。これは、決算説明会で言及された同社の強力なEBITDAのパフォーマンスと改善されたマージンを考慮すると、特に注目に値します。
InvestingProのヒントは、Tenarisの株主還元へのコミットメントを強調しています：
1. Tenarisは20年連続で配当を維持しており、これは同社の中間配当と自社株買いプログラムの発表と一致しています。
2. 同社は2024年第3四半期時点で過去12ヶ月間に17.65%の強力な配当成長を示しました。
これらのヒントは、決算説明会で強調された資本還元方針に関する議論を裏付ける、Tenarisの財務安定性と株主重視の方針を強調しています。
現在の配当利回り4.28%は、インカム重視の投資家にとっての同社の魅力をさらに裏付けています。この利回りと発表された自社株買いプログラムを組み合わせると、決算説明会で強調された株主への価値還元へのTenarisのコミットメントが強化されます。
InvestingProがTenarisに関する14の追加ヒントを提供しており、投資家に同社の財務健全性と市場ポジションについてより包括的な分析を提供していることは注目に値します。
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