Boardwalk Real Estate Investment Trust (BEI.UN) は2024年第3四半期の好調な財務結果を発表し、賃貸収入と純営業利益の成長を強調しました。同社のCEOであるSam Koliasは、同一物件の賃貸収入が前年同期比9.5%増加し、純営業利益が13.5%上昇したと発表しました。
ポートフォリオの入居率98%を維持しながら、Boardwalkは手頃な価格の住宅に焦点を当て、平均賃料をカナダの平均を下回る水準に保っています。戦略的な買収やプロジェクト開発についても議論され、持続可能な成長とコミュニティの価値への取り組みも強調されました。
主なポイント
- 同一物件の賃貸収入が前年同期比9.5%増加
- 同一物件の純営業利益が前年比13.5%上昇
- 入居率は98%と高水準を維持
- Boardwalkの平均賃料はカナダの平均を大幅に下回る
- 総資産に対する負債比率が40%に改善し、EBITDAに対する負債比率は10.31倍
- 投資不動産の公正価値が$8.3 billionに上昇
- 物件価値向上のための19のイニシアチブを実施中、コストに対する8%のリターンを目標
- 45 Railroadプロジェクトが安定化に近づき、商業スペースは2025年第1四半期に期待
- ESGイニシアチブは光熱費と排出量の削減に焦点
- 同社のガイダンスでは、同一物件NOIの12.5%から14.5%の成長と、1ユニットあたりのFFOが$4.15から$4.23の範囲を予測
会社の見通し
- Boardwalkは同一物件NOIの成長を12.5%から14.5%の間と予測
- 1ユニットあたりのFFOは$4.15から$4.23の範囲を予想
- 価値向上プロジェクトへの資本配分に注力
- 戦略的な買収によりポートフォリオと主要市場でのプレゼンスを強化
弱気な要素
- 市場は高インフレと金利上昇による課題に直面
- 持ち家購入による退去が増加し、第3四半期には412人の居住者がこの理由で退去
- 2024年第3四半期のキャピタリゼーションレートが2023年第4四半期から上昇し、オンタリオ州の資産の調整を反映
強気な要素
- 更新時の賃料上昇率は2025年初頭まで高い一桁台を維持する見込み
- 資産価値の最適化のため、資本リサイクルの機会を模索中
- アパートメントの推定公正価値が再調達コストを下回っており、価値上昇の余地を示唆
未達成の点
- 好調な業績にもかかわらず、入居中の賃料が新規賃料価格に遅れをとる競争の激しい環境に対応中
Q&Aのハイライト
- 会社は戦略的に約80%の入居率を目指し、退去率の低減を図っている
- 運営費用の抑制努力には、技術革新やコールセンターコストの管理が含まれる
- アルバータ州の人口動態（永住者数の多さと州間移動のプラス傾向）が会社の成長を支える
結論として、Boardwalk Real Estate Investment Trustの第3四半期決算発表は、同社の財務力と価値向上および高い入居率維持を目指す戦略的イニシアチブを示しました。同トラストは手頃な価格の住宅とコミュニティ開発に引き続き取り組み、持続可能な成長と運営効率に明確な焦点を当てています。
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