バブコック＆ウィルコックス・エンタープライズ（NYSE: BW）は2024年11月7日に第3四半期の決算を発表し、収益が若干減少したものの、営業利益率と調整後EBITDAが大幅に改善したことを報告しました。
ケニー・ヤングCEOとルー・サラモーネCFOは、低利益率のプロジェクトを戦略的に回避し、プロジェクトのパフォーマンスを向上させたことが、財務結果改善の主要因であると強調しました。
同社は、天然ガス転換や再生可能エネルギー技術を含むエネルギーソリューションに注力しており、これにより将来の成長に向けて良好な位置にあり、2025年以降の見通しも楽観的です。
主要ポイント
- 2024年第3四半期の収益は2億999万ドルで、主にBWRS資産の売却により前年比で若干減少。
- 調整後EBITDAは前年同期比78%増の2,330万ドルに大幅増加。
- 営業損益は減損と和解費用の影響を受け、140万ドルの損失を計上。
- 暗示的な受注高は8億1,050万ドルに増加し、受注残高は6億2,820万ドル。
- 1株当たり損失は前年同期の1.35ドルの損失から0.10ドルの損失に改善。
- バブコック＆ウィルコックスはBrightLoop水素生産プロジェクトを進めており、別のイニシアチブで1,000万ドルの返済免除可能な融資を確保。
会社の見通し
- 同社は多様な技術分野で継続的な成長と利益率の改善を予想。
- 活発なフロントエンド・エンジニアリング設計調査により、10億ドルを超える潜在的プロジェクトが示唆されている。
- 90億ドル以上の特定されたプロジェクト機会のグローバルパイプラインが好ましい予測を提供。
弱気なハイライト
- BWRS資産の売却により収益が若干減少。
- 営業利益は非現金の減損と長期保守契約に関連する和解の影響を受けた。
強気なハイライト
- 環境部門とサーマル部門の好調なパフォーマンスにより、収益がそれぞれ22%と12%増加。
- 重要な天然ガス転換プロジェクトの全面的な着手通知を受け取り、2025年から2027年にかけて収益を生み出すと予想。
未達成点
- 再生可能エネルギー部門の収益が2023年第3四半期の4,640万ドルから2024年第3四半期の3,820万ドルに減少。
Q&Aのハイライト
- 同社は資産売却の完了について言及し、これによりバランスシートが改善され、非戦略的資産のさらなる売却が可能になったと説明。
- フリーキャッシュフロー転換率はEBITDAの約40%と予想され、9,500万ドルから1億ドルの間と見積もられている。
- Massillonプロジェクトは順調に進んでおり、建設コストは2024年第2四半期初めに増加する見込みで、水素生産は2026年初めを目標としている。
バブコック＆ウィルコックス・エンタープライズの第3四半期決算発表は、収益性を改善し、成長するエネルギーソリューション市場での位置づけを強化するための戦略的イニシアチブに焦点を当てた企業の転換期を示しました。
資産売却の課題にもかかわらず、同社の改善された営業利益率と堅調な機会のパイプラインは、将来の強力な軌道を示しています。
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