2025年度第2四半期の決算発表において、NGL Energy Partners LP（NYSE: NGL）は、Water SolutionsとCrude Logistics部門が牽引し、連結調整後EBITDAが1億4,730万ドルとなったと報告しました。CFOのBrad Cooperは、通期のEBITDA見通しを6億4,000万ドルから6億5,000万ドルの範囲に若干引き下げました。この2%から4%の減少は、暖冬や原油価格の低下などの潜在的な課題によるものだと説明しています。同社はまた、資産売却や大規模なワラント買戻しなど、戦略的な動きを行い、財務状況を強化し、普通ユニット保有者への潜在的な希薄化を減少させています。
主なポイント
- NGL Energy Partnersは第2四半期の連結調整後EBITDAが1億4,730万ドルと報告。
- 通期のEBITDA見通しを6億4,000万ドルから6億5,000万ドルに下方修正。
- Water Solutions部門は好調で、調整後EBITDAが1億8,290万ドル。
- LEX II拡張プロジェクトの成功裏の開始を発表。
- 発行済みワラントの92%を買い戻し、普通ユニット保有者への潜在的な希薄化を減少。
- Crude Oil Logistics部門で追加の生産者契約に関する継続的な協議が進行中。
会社の見通し
- NGL Energy Partnersは、資産の質の向上、契約収益の増加、バランスシートの強化に焦点を当て、長期的な価値創造に引き続きコミット。
- 流体物流部門での資産売却と、1,500万ドルから4,000万ドルの範囲のより小規模な資産売却を積極的に追求中。
- Grand Mesa パイプラインで追加の生産者との契約締結に向けて努力中で、次の会計年度までに原油量を増加させる可能性。
弱気な要因
- 暖冬と原油価格の低下が下半期に課題をもたらす可能性。
- 卸売プロパン事業は需要シーズンの開始が暖かく、結果に影響を与える可能性。
強気な要因
- Water Solutions部門が引き続き成長エンジンとなり、処分量が増加し経費が削減。
- ブタン混合事業が予想を上回る業績。
- NGL Energy Partnersはデラウェア盆地の成長に楽観的で、複数の新プロジェクトに取り組んでいる。
未達成の点
- Liquids Logistics部門の調整後EBITDAが前年同期の1,710万ドルから940万ドルに減少。
- 流体部門内の他の事業が期待を下回る業績。
Q&A のハイライト
- 2025年暦年の見通しについて顧客との協議が進行中で、容量の最大化と需要に対する新戦略の創出に焦点。
- 水事業のEBITDA見通しは5億5,000万ドルから5億6,000万ドルで変更なし。総設備投資も変更なし。
- ワラント購入の決定は、EIGによるクラスDポジションの売却によって提示された機会によるもので、残りのワラントの購入交渉も計画中。
NGL Energy Partners LPは、リスクを軽減し、特に水ソリューション部門内での成長機会を活用することを目指した戦略的な動きを続けながら、会計年度を乗り切っています。同社の財務コミットメントと設備投資の管理に対する積極的なアプローチは、ユニット保有者のための長期的な価値創造への献身を反映しています。
InvestingPro インサイト
NGL Energy Partners LPの最近の決算発表は、課題に直面しながらも戦略的成長に焦点を当てている企業の姿を描いています。この分析を補完するため、InvestingProのデータが同社の財務健全性と市場ポジションに関する追加的な文脈を提供します。
最新のデータによると、NGL Energy Partnersの時価総額は5億4,728万ドルで、現在の市場評価を反映しています。この比較的控えめな時価総額は、資産売却や戦略的な動きを通じて財務状況を強化しようとする同社の継続的な努力と一致しています。
InvestingProのヒントの1つは、NGLが「52週安値付近で取引されている」ことを強調しており、これは同社の慎重な見通しと修正されたEBITDA見通しを裏付けています。これは、同社の戦略的計画を実行する能力に応じて、投資家にとってリスクと潜在的な機会の両方を提示する可能性があります。
もう1つの重要なInvestingProのヒントは、NGLが「粗利益率の低さに苦しんでいる」ことを示しています。これは、2025年度第1四半期までの過去12ヶ月間の粗利益率が14.37%であることに反映されています。この指標は、同社の見通しで言及されている資産の質の向上と契約収益の増加に焦点を当てることの重要性を強調しています。
過去12ヶ月間の収益は67億2,773万ドルで、同期間の収益成長率は-13.9%となっています。この収益の減少は、決算発表で言及された暖冬や原油価格の低下など、事業の様々な部門に影響を与える課題と一致しています。
より包括的な分析を求める投資家にとって、InvestingProは、NGL Energy Partnersの財務健全性と市場ポジションについてより深い洞察を提供する可能性のある追加のヒントと指標を提供しています。NGLについては、さらに9つのInvestingProヒントが利用可能で、これらは情報に基づいた投資決定を行おうとする人々にとって価値があるかもしれません。
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