KP Tissue Inc. (KPT)は、2024年第3四半期の決算発表において、消費者向けおよび業務用セグメントの販売量増加と好調な価格設定により、収益が10.1%増加し5億2,110万ドルに達したことを示しました。
しかし、パルプ価格の上昇と追加的な外部委託活動により、調整後EBITDAは9.3%減少して6,570万ドルとなりました。これらの課題にもかかわらず、大幅な為替差益により純利益は1,800万ドルに増加しました。
CEO のDino Bianco氏は、Sherbrooke製造工場の完成についても言及し、長期的には生産能力の向上とコスト削減が期待されると強調しました。
主なポイント
- KPティッシュは2024年第3四半期の収益が10.1%増加し、5億2,110万ドルに達したと報告。
- 調整後EBITDAはパルプコストの上昇と外部委託の影響を受け、9.3%減少して6,570万ドルに。
- 消費者向けセグメントは10%の収益成長を見せ、カナダのフェイシャルティッシュ市場シェアは44.1%に達した。
- Sherbrooke工場の完成により、生産性向上とコスト削減が見込まれる。
- 純利益は1,800万ドルに増加し、為替差益から1,370万ドルの押し上げ効果があった。
- 会社は負債償還と一般企業目的のため、1億3,500万ドルのシニア無担保社債を発行。
- 2024年の設備投資予測は1億9,000万～2億1,000万ドルに調整され、2025年は4,000万～6,000万ドルと予想（Sherbrooke関連費用を除く）。
会社の見通し
- KPティッシュは、2024年第4四半期の調整後EBITDAが第3四半期と同水準になると予想。価格上昇と投入コストの低下が支援要因となるが、製造間接費の上昇が見込まれる。
弱気な要因
- 調整後EBITDAは、パルプ価格の上昇と外部委託活動の影響を受け、前年同期比9.3%減少。
- 純負債対直近12ヶ月調整後EBITDA比率は、前四半期の4.0倍から4.1倍に上昇。
強気な要因
- 四半期ごとの収益成長が見られ、1,130万ドル（2.2%）の増加。
- カナダのフェイシャルティッシュ市場シェアを44.1%に拡大。
- Sherbrooke製造工場の完成により、将来の生産効率とコスト削減に貢献すると期待。
未達成点
- 四半期末の現金残高は前四半期比1,600万ドル減少し、1億1,120万ドルに。
- EBITDAマージンは前四半期の12.8%から12.6%にわずかに低下。
Q&Aのハイライト
- CEO Dino Bianco氏は、Kleenexの市場撤退について言及し、KPティッシュのフェイシャルティッシュセグメントでの成長と、フェイシャルティッシュおよびペーパータオルでのさらなる拡大の可能性について説明。
- Bianco氏はパルプ価格の変動とインフレ懸念に言及し、パルプ価格が安定または上昇する可能性を示唆。また、会社の柔軟な価格戦略を強調。
まとめると、KPティッシュは2024年第3四半期において、収益成長とコスト関連の課題のバランスを取りながら、複雑な財務状況を乗り切りました。Sherbrooke工場の完成やシニア無担保社債の発行など、会社の戦略的な動きは、市場の逆風の影響を緩和しつつ、ティッシュセグメントでの成長機会を活かす態勢を整えています。
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